PETALING JAYA：竞争加剧将继续拖累SLP资源公司，该公司截至9月30日的9个月收益低于券商预期。
由于第三季度（3Q24）的收入和利润率较弱，令吉在本季度走强，该期间的营业额录得小幅增长1%至1.21亿令吉。
此外，Kenanga Research表示，以不太有利的汇率购买的成本较高的树脂也挤压了24年第三季度的利润率。
“然而，由于24年第三季度的税收再投资补贴以及对日本出口的强劲增长，集团核心净利润同比增长14%，随着年底假期季提振旅游业和消费，这种增长可能会持续下去。”
Kenanga Research表示，将其2024财年（24财年）和25财年的盈利预测分别下调8%，并将该股的目标价下调5%至1令吉（从1.05令吉）。
“但我们维持‘跑赢大盘’的评级，因为它有超过5%的诱人股息收益率。”
该研究公司预计，受日本旅游业提振消费的订单推动，对SLP塑料包装产品的需求将温和复苏。
日本市场占SLP塑料包装总销售额的30%至40%，特别是厨房和垃圾袋，因为它们具有卓越的质量，并通过降径技术遵守可持续性标准。
“SLP仍然致力于提供优质产品，例如完全可回收的MDO-PE薄膜，将自己定位为利用向可持续包装的转变。
随着来自国内和东盟市场的更多咨询，其MDO-PE薄膜的利用率已从2024年第一季度的20%上升至30%以上。
“然而，我们预计公用事业、物流成本和最低工资上涨带来的成本压力将继续存在，可能会在24年第四季度和25财年拖累利润率，尽管这些压力可能会被劳动力自动化和成本转嫁给客户部分抵消。”
该研究公司指出，从欧洲安装的一台新机器将于24年第四季度安装，这将增强公司生产灵活、可持续包装的能力。
与此同时，丰隆投资银行（Hong Leong Investment Bank， HLIB）研究将该股评级从“持有”下调至“卖出”。
“在收益调整后，我们将估值年度滚动至25财年，我们将目标价从0.87令吉下调至0.73令吉（基于25财年每股收益的14.5倍市盈率）。
HLIB Research在一份报告中表示：“由于当地市场竞争加剧，出口市场销售前景不温不热，预计SLP的盈利复苏将受到限制。”
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