自2022年初以来，英伟达的股票(纳斯达克股票代码:NVDA)飙升了520%以上，仅今年就上涨了84%。由于这种惊人的增长，这家芯片制造商是当今世界第三大最有价值的公司，仅次于微软(纳斯达克股票代码:MSFT)和苹果(纳斯达克股票代码:AAPL)。
在其他催化剂中，英伟达股价在过去一年左右的时间里出现爆炸式增长，主要原因是该公司在人工智能(AI)热潮中发挥了至关重要的作用。
正如引擎是驱动汽车行业的关键技术，推动着汽车行业的发展，并改变着交通和制造业的方方面面，英伟达的高端图形处理单元(gpu)是驱动OpenAI的ChatGPT等领先人工智能产品的关键基础。
不过，尽管英伟达股票和人工智能行业的增长着实引人注目，但其增长速度以及更广泛的经济背景，让投资者和分析师怀疑，这是否可能是另一场市场泡沫。
换句话说，他们质疑这家芯片制造商和其他人工智能驱动的科技巨头的高估值能否长期持续下去。
尽管有些人相信这是一个泡沫，但花旗分析师认为，“这是一个罕见的不同时期”，并暗示2024年“正在成为1999年的重演”。
在谈到人工智能是否处于泡沫阶段时，花旗集团的一位分析师表示，“是的……但它可能会持续到2025年。”
“我们会注意到，这些泡沫可能会持续一年或更长时间，类似于1999年的科技泡沫，”他说。
这位分析师提到，当时的情况很糟糕，现在的情况也可能很糟糕。
尽管如此，这位分析师指出，只要财务预测继续显示出快速增长，市场估值可能会在很长一段时间内保持高位。他强调，当时市场估值直到进入周期后才开始下降。
高盛策略师对此表示:“美国股市对人工智能的乐观情绪相当高，但还没有达到科技泡沫时期或新冠疫情后的峰值。”
值得注意的是，策略师们预测的长期增长率已升至11%，超过了9%的历史平均水平。尽管如此，这一比例仍低于科技泡沫时期的16%和2021年底的13%。
同样，对于排名前十的科技、媒体和电信(TMT)类股票，高盛分析师观察到，第三财年的预期每股收益(EPS)增长率平均为15%。
这个数字略高于标准普尔500指数11%的中位数。尽管如此，这与2000年3月典型TMT股票24%的预期增长率或2021年10月18%的预期增长率并不相符。
“第三，最大的10只TMT股票的估值为28倍，与科技泡沫的峰值(52倍)和2021年底(43倍)相比相形见绌，”他们补充说。
高盛策略师指出，具体到英伟达，该股的市盈率(P/E)自2023年初以来一直保持不变，“其几乎所有回报都归功于更高的收益流。”
