布尔默的所有者C&C的投资者一定在想，他们陷入了什么境地。
在该公司推迟发布年度业绩数周后，昨日终于公布了一份未经审计的业绩摘要，首席执行官、前首席财务官麦克马洪(Paddy McMahon)也随之离职。
在该公司推迟发布年度业绩数周后，昨日终于公布了一份未经审计的业绩摘要，首席执行官、前首席财务官麦克马洪(Paddy McMahon)也随之离职。
这些数据读起来并不好看，并引发了各种各样的问题:这家饮料公司到底发生了什么?
该集团表示，将针对2021年至2023年期间的问题进行总计1700万欧元的会计调整。
它的困难无疑也使它容易被收购。
由于会计错误被股东消化，其股价昨日一度下跌超过8%。
令人尴尬的是，该集团甚至不得不聘请一家独立的会计师事务所来审查已通知审计委员会的问题。
从2020年到去年，44岁的麦克马洪一直担任该公司的首席财务官，该公司的品牌还包括tenent 's和Blackthorn。
他是一名特许会计师，2005年从毕马威(KPMG)加入C&C，在被任命为首席财务官之前，他在这家饮料制造商担任过多个财务职位。
在任命麦克马洪时，该集团表示，他“对我们的业务有着无可比拟的理解和经验”。
“除了这些历史性问题背后的会计错误和判断错误之外，从所进行的审查中可以清楚地看出，该集团的报告框架存在缺陷，在该组织的某些方面，行为没有达到所要求和要求的透明度水平，从而错失了识别和适当解决相关问题的机会，”该集团昨日指出。
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该公司补充称，在进行会计调整期间，麦克马洪担任首席财务官。
该公司表示，他“承认，相关缺陷是在他全面负责集团财务职能期间发生的”。
市值6.15亿英镑(7.23亿欧元)的C&C，其全盛时期如今似乎早已成为过去。
2019年，其市值约为13亿欧元。去年，该公司表示，由于在其英国分销业务Matthew Clark and Bibendum实施一套新软件系统，将产生2500万欧元的费用，导致该公司股价暴跌。
当时的C&C首席执行官戴维?福德(David Forde)离职，为麦克马洪接任这一重任打开了大门。
失去一位首席执行官可能被视为不幸，失去两位——好吧，股东们肯定处于难以置信的状态。
然而，这种混乱为捕食者的突袭提供了理想的掩护。
C&C的顶级品牌在各自的市场中占据强势地位。
据该集团称，去年Bulmers和tenent的市场份额都有所增加。虽然从竞争的角度来看，竞争对手饮料公司的收购可能会很困难，但私募股权可能没有这样的障碍需要克服。
毕竟，这是一家仍在赚钱的公司。
其去年的收入为16.5亿欧元，同比下降2%，但它仍有望在截至2024年2月底的一年中实现6000万欧元的基本营业利润。
然而，相比之下，该公司去年的基本营业利润为8200万欧元。
该集团昨日表示，仍致力于在未来3年向股东返还1.5亿欧元。
这些都可能激起私人股本的兴趣。
均富(Grant Thornton)今年3月发布的一份报告显示，与2022年相比，去年英国食品和饮料行业的并购交易活动出现反弹。
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该公司表示，去年英国该行业的私募股权交易量比2022年增长了58%。
报告称，交易趋向于两个极端:一端是大型私人股本公司的大额交易，另一端是小公司购买少数股权或机会性收购。
在ballygowan的所有者Britvic(它拥有Miwadi等一系列无酒精品牌)，年收入与C&C相差不大。
但根据Refinitiv的数据，与C&C的1.64%的利润率相比，它的利润率仅略高于7%。
其股本回报率为36.4%，而C&C为3.68%。
后者的经营性现金流也明显低于Britvic。
如果C&C能够迅速成形，甚至剥离，私人股本竞购者可能会从该公司身上看到潜在的价值提取。
这并不是该集团第一次落入这样的手中。1999年，私人股本公司BC Partners以8.25亿欧元从Allied Domecq手中收购了该公司。
BC Partners于2004年将这家爱尔兰公司上市。上市前，该公司以1.5亿欧元的价格将C&C的葡萄酒和烈酒部门出售给了金巴利(Campari)。
C&C的未来可能在于它的过去。
