Investing.com网站——以下是华尔街分析师对过去一周的总结:美光(Micron)、胰岛素(insullet)、芝士蛋糕工厂(Cheesecake Factory)和Bumble的升级;降级为ZoomInfo。
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发生了什么事?周一，Baird将美光(纳斯达克股票代码:MU)的评级上调为跑赢大盘，目标价为150美元。
完整的故事是什么?尽管上火车有点晚，但贝尔德认为美光有很大的上行空间，特别是考虑到该股最近的回落。根据他们最新的通道检查，这种观点与DRAM逐渐出现的积极趋势形成鲜明对比。这些发展导致了对未来12-18个月的记忆的某种程度上无与伦比的预测。
随着高价DDR5的不断增加，DRAM的价格比之前预期的更加强劲。这一趋势对美光的财务表现和市场地位来说是一个积极的指标。该经纪公司的分析表明，转向高价内存选项是一项战略举措，从长远来看可能会带来回报。
最后，HBM3E(最快、最高容量的高带宽内存，推动人工智能创新)的潜力不容忽视。Baird预计，HBM3E将在未来一年为美光带来超过60%的毛利率。这一潜在利润表明了强劲的财务表现，并进一步巩固了美光在市场上的地位。考虑到这些因素，Baird将美光评为“跑赢大盘”。这一评级反映了在不断变化的市场动态中，券商对美光未来表现的信心。
Baird的“跑赢”指的是“在未来12个月的总回报、风险调整后的基础上，预计将跑赢美国股市大盘。”
这只股票的反应如何?美光股价以119.04美元开盘，以120.13美元收盘，比前一天的常规收盘价上涨4.73%。
发生了什么事?周二，Wolfe将Insulet (NASDAQ:PODD)的评级上调至跑赢大盘，目标价为200美元
完整的故事是什么?Baird多年来已经了解到，要真正理解这些高飞、高增长、梦想中的故事的估值，它需要延长建模持续时间，而不是仅仅舒适的一年、三年甚至五年。因此，Baird的PODD DCF将延长20年至2040年以上。
Baird用不同的市场渗透率和PODD份额假设独立地建立了四个主要桶的模型:US type 1、US type 2 intensive (bolus+basal)、US basal和US type 1。从长期来看，它们的市场渗透率在美国1型中最高，在美国基础型中最低。在类型1中，Baird框架PODD随着时间的推移在美国和美国获得了40%的市场份额。在第二种类型中，鉴于目前的领先地位和同类产品中唯一的基础产品，Baird认为PODD在第二种类型中长期占有50%以上的市场份额。终端利润率和DCF增长率分别为30%和3%，现金流折现率为9%。
更简单地说，就估值而言，回到“短期”指标，Baird认为，与行业增长和历史相比，目前的估值水平并不高。按2025年的收入计算，PODD在这里的交易价格约为6倍——根据该报告，这是历史上最低的四分之一。有15%-25%的增长型公司，其交易规模是2025年收入的7 -13倍。在实际EBITDA(包括股票薪酬)上，到2025年，pod约为30倍。像DXCM、ISRG和SWAV(使用外卖)这样的名字聚集在40x 2025左右。
在Wolfe看来，“跑赢”意味着“该证券在未来12个月的表现预计将超过分析师的行业覆盖范围。”
这只股票的反应如何?Insulet以183.01美元开盘，以184.28美元收盘，比前一天的正常收盘价下跌了4.47%。
发生了什么事?周三，高盛下调ZoomInfo (NASDAQ:ZI)评级为卖出，目标价为12美元
完整的故事是什么?由于对上述趋势的拐点越来越缺乏可视性，高盛将转为卖出头寸。该公司第一季度的业绩显示了持续的宏观挑战和执行障碍，NER从第四季度的87%下降到85%，净新收入继续收缩(2012财年为1200万美元，而2009财年为1.42亿美元，2022财年为3.5亿美元)。此外，cRPO(当前剩余履约义务)的增长也在下降，按年/季度计算为持平/-2%。
在支出面临挑战的背景下，宏观信号趋软，且在第四季和第一季度经历了两个大规模的复苏后，该行认为未来缺乏支撑营收重新加速的催化剂。这使得高盛预计，营收将出现更为缓慢的再加速。考虑到华尔街对25年上半年增长加速600个基点(预印)的预期(相对于GSe约100个基点)，高盛认为下调预期是对该股的威胁。
虽然高盛指出，随着中端市场的保留率稳定和企业改善，ZI看到了潜在趋势的改善，并预计将在下半年引入Gen-AI服务，但这家银行在采取更具建设性的措施之前，仍在等待以下趋势的形成:1)招聘背景复苏的迹象;2)在稳定流失方面改善了执行力;3)持续扩张。这些因素将在决定高盛未来对该公司的立场方面发挥关键作用。
高盛的“卖出”意味着“分析师将股票推荐为买入或卖出，以列入各个地区的投资清单。”在投资清单上被指定为买入还是卖出，取决于一只股票相对于其覆盖范围的总回报潜力。”
这只股票的反应如何?ZoomInfo在常规交易时段以12.12美元开盘，收于12.14美元，较前一日的常规收盘价16.02美元下跌约25%。
发生了什么事?周四，Raymond James将Cheesecake Factory(纳斯达克股票代码:CAKE)的评级上调为增持，目标价为42美元。
完整的故事是什么?Raymond James表示，在行业环境不断疲软的情况下，CAKE第一季度业绩显示出有希望的竞争弹性和显著的优异表现。特别值得注意的是芝士蛋糕部门，该部门连续第二个季度的利润率超过了2019年的水平，缓解了此前对利润率压力的担忧。这一表现表明，在一个充满挑战的市场中，我们具有强大的竞争力。
该经纪公司指出，尽管该公司成长型品牌的门店利润率仍未达到单位经济目标，但到2024年，利润率仍有改善的潜力。这种乐观是基于对定价将与通货膨胀率保持一致的预期，这可能促使投资者重新评估该公司的长期收入增长前景，估计每年为7-8%。这样的调整可能会导致对公司价值的重新评估，特别是考虑到其目前约11倍的低市盈率。
此外，Raymond James强调，该公司的股价被低估了，市盈率约为11倍，显示出增长空间。此外，报告还指出，该股的高空头持仓率约占流通股的15%。由于行业的不确定性，该公司提供的最新指导包含了一定程度的谨慎。然而，如果行业趋势保持稳定或改善，这种保守的前景可能为股票升值提供机会。Raymond James保持对该股的乐观展望，预计其当前估值水平将带来潜在收益
Raymond James的“跑赢”意思是“未来12-18个月，该证券预计将升值或跑赢标准普尔500指数。”对于收益率更高、更保守的股票，比如REITs和某些mlp，如果Raymond James对股息的相对安全性感到满意，并预计在未来12-18个月的总回报将略高于股息收益率，那么就会给它们标上强于大盘的评级。”
这只股票的反应如何?芝士蛋糕工厂股价以36.47美元开盘，以36.06美元收盘，比前一天的常规收盘价上涨了6.15%。
发生了什么事?上周五，美国银行证券将Bumble(纳斯达克股票代码:BMBL)上调为买入，目标价为14美元
完整的故事是什么?美国银行将Bumble升级为“买入”，因为这家银行现在对Bumble能够达到或超过华尔街的预期更有信心，他们相信这将推动倍数扩张。BMBL在第一季度的收入超过了市场预期，这是两个季度以来的第一次(EBITDA表现更好，在过去5个季度中超过4个季度)，24财年的普遍收入预期比指导中点低80个基点(范围为同比增长8-11%)。
该行还将扩大股票回购计划视为对估值的支撑。Bumble目前的估值是2025年EV/EBITDA的6.4倍，与预期增长(9.6/15.8%的3年营收/EBITDA复合年增长率)、竞争对手Match(8.4倍)和消费者订阅(16.4倍)相比，有很大的折扣。
美国银行略微上调了预期，其预期市盈率为7倍2025年EV/EBITDA，仍为14美元。此次评级上调反映了美国银行对Bumble达到或超过市场预期的能力的信心增强，以及他们对该公司增长潜力的信心。
在美国银行购买意味着“购买的股票预计总回报率至少为10%，并且是覆盖范围内最具吸引力的股票”。
这只股票的反应如何?Bumble股价以11.65美元开盘，以11.45美元收盘，比前一天的正常收盘价上涨0.26%。
