Investing.com——以下是分析师本周在人工智能（AI）领域的重大动向。
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伯恩斯坦（Bernstein）分析师重申了对微软（纳斯达克股票代码：MSFT）的跑赢评级，目标价为511美元，强调该股强劲的增长潜力。
在周四发布的一份报告中，他们强调了微软不断扩大的人工智能收入，预计到下个季度末，微软人工智能收入将超过100亿美元，这是他们乐观的主要原因。
微软的人工智能业务建立在两个主要组件上：基于saas的Copilot（不包括GitHub Copilot）和Azure AI。伯恩斯坦解释说，Azure人工智能主要通过为企业（包括OpenAI）提供推理来产生收入，提供稳定性和诱人的利润率。
分析师指出：“微软的人工智能收入不受与人工智能培训支出有关的担忧的影响，而是主要推断哪个更稳定、利润率更高。”
分析师们还呼吁关注微软365 Copilot的迅速崛起，该软件在第一年就实现了10亿至15亿美元的年营收。虽然这一数字低于最初的预期，但伯恩斯坦对其长期增长潜力仍持乐观态度。
“虽然目前比大多数人希望的要小，但我们相信它将继续增长，并在未来许多年以健康的速度增长，”他们表示。
尽管最近微软的股票表现停滞不前，但伯恩斯坦仍然看好这家科技巨头的前景。
“由于微软的股票几个月来毫无起色，我们对这一安排的看法变得更有建设性了，并相信在不到一年的时间里，投资者的情绪将回到——你必须持有微软，”它总结道。
美国银行将特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）的目标股价从350美元上调至400美元，理由是最近参观了特斯拉位于奥斯汀的Giga德州工厂后，市场对特斯拉的增长信心增强。这次访问包括与投资者关系的会议、工厂参观和试驾，为特斯拉的当前运营和未来前景提供了见解。
分析师表示：“这次访问让我们更加相信，特斯拉有望在2025年凭借其核心电动汽车业务（新车将扩大其TAM）和推出自动驾驶出租车，以及对Optimus的长期投资实现增长。”并重申了对特斯拉股票的买入评级。
美国银行指出，特斯拉在其全自动驾驶技术（FSD）方面取得了进步，称最新版本12.5和13.2的功能“令人印象深刻，比之前的版本有了很大改进”。
特斯拉在充满挑战的道路上展示了自动导航系统，并预计每1万英里的干预率仅为一次——这一里程碑与特斯拉计划于2025年推出的自动驾驶出租车相一致。
分析师们还指出，特斯拉在人工智能计算方面取得了迅速进展，部署了5万枚H100芯片，与Waymo等竞争对手相比，具有显著优势。这一扩张支持了特斯拉雄心勃勃的机器人出租车计划和Optimus机器人项目的发展。
Optimus目前在公司内部用于4680块电池的分类等任务，预计到2025年将生产规模扩大到1000块。美国银行预计，增强的培训和扩展的计算资源将加速Optimus的能力，到2026年可能会显著降低生产成本。
展望未来，该银行预计特斯拉的利润率增长将从硬件转向软件，利用FSD和连接等高利润服务。分析师们还表示，特斯拉的人工智能和机器人计划可能证明，通过股权融资来扩大计算能力是合理的——他们认为，投资者会积极看待这一举措。
汇丰银行开始对博通（纳斯达克股票代码：AVGO）进行关注，评级为持有，目标股价为160美元，理由是在关键领域增长放缓以及2026财年（26财年）面临潜在挑战的情况下，博通25财年的收益上涨空间有限。
尽管在定制芯片和人工智能网络业务的推动下，博通仍是人工智能领域的重要参与者，但汇丰对其增长势头放缓表示担忧。
该银行预计，24财年专用集成电路（ASIC）收入将同比增长185%，但预计25财年的增长率将大幅放缓至23%。
汇丰表示：“尽管增加了两个新客户，但鉴于芯片上晶圆上基板（coos）产能分配的增长放缓，我们预计ASIC的收入增长率将在25财年降至23%。”
该银行对25财年ASIC收入的预测为100亿美元，比市场预期低5%，这凸显了博通在与英伟达和AMD（纳斯达克股票代码：AMD）等竞争对手保持同步方面面临的挑战，预计这两家公司的AI GPU收入将分别增长139%和124%。
汇丰承认计划升级博通的人工智能交换机产品线，包括过渡到价格更高的战斧5。然而，即使在乐观的情况下，战斧5占产品组合的30%，汇丰银行估计潜在的每股收益增长也只有3%，这表明对收益的影响有限。
展望26财年，汇丰银行指出了潜在风险，包括博通于2023年收购的VMware（纽约证券交易所代码：VMW）的增长势头放缓，以及如果苹果（纳斯达克代码：AAPL）开发内部Wi-Fi模块，可能会失去无线市场份额。
估值仍是汇丰的另一个担忧，博通25财年市盈率为27倍，远高于其18倍的历史市盈率，也高于同行英伟达和AMD。尽管博通在定制人工智能解决方案方面处于领先地位，但汇丰预计人工智能收入增长将放缓，这可能会降低对该股的热情。
上周五，花旗分析师将惠普企业（NYSE:HPE）的评级从中性上调至买入，指出人工智能驱动的强劲增长和不断改善的业务基本面是关键因素。目标价也从23美元上调至26美元。
分析师强调了该公司在人工智能方面的稳健表现，并指出“人工智能服务器的势头在24年第四季度继续保持强劲，公司注意到人工智能系统的实力。”
花旗强调，第四季度人工智能相关收入同比增长超过300%，达到15亿美元。他们预计，到2026年，人工智能收入将以超过25%的年增长率持续增长，这主要得益于企业越来越多地采用人工智能以及液体冷却技术等进步。
惠普强劲的产品线也很突出，在第四季度之后获得了35亿美元的订单，突显了其在私有云人工智能解决方案方面的强大立足点。花旗分析师认为，这是惠普未来战略的关键组成部分。
网络业务的复苏是花旗强调的另一个积极因素，订单连续三个季度增长。
尽管第四季度营收环比持平，但分析师预计，在完成对Juniper的收购后，营收将进一步上升。他们估计，到26财年，这笔交易可能会使每股收益增长16%，提高惠普的利润率，并将网络业务对总销售额的贡献提高到25%至30%。
此外，花旗还注意到了混合云的优势。
“混合云收入同比增长18%，季度环比增长22%，私有云的需求和惠普Alletra存储的持续采用远远好于预期。”
分析师们还指出，不断增长的服务器需求和新的人工智能驱动的机会是惠普持续增长轨迹的基础因素。
美国银行证券分析师将Credo科技公司（纳斯达克股票代码：CRDO）的股票评级从“表现不佳”上调至“买入”，此前该公司发布了强劲的收益报告，推动其股价在周二盘前交易中上涨了30%以上。该公司还将Credo股票的目标价格从27美元大幅上调至80美元。
Credo在第三财季的业绩表现超出预期，并给出了乐观的前景，促使美国银行将其2026财年和2027财年的每股收益（EPS）预期分别提高了65%和88%，至1.01美元和1.51美元。
新的80美元目标价反映了60倍于2026年日历年的市盈率，与可比公司较高的市盈率区间一致。
分析师将这一调整归因于Credo向更有利可图的增长模式的转变，这得益于其多年的有源电缆（AEC）产品采用周期，这些产品在节能的人工智能集群中发挥着关键作用。
美国银行预计，受Credo的主要客户和投资者亚马逊（NASDAQ:AMZN）网络服务不断增长的人工智能需求的推动，2025财年下半年将出现强劲增长。
以Vivek Arya为首的分析师写道：“我们之前的谨慎观点是基于对AEC有限的TAM假设，但CRDO的财报电话会议很好地解决了这些担忧，客户数量达到3 - 10%，而且在其他邻近领域也有增长势头。”
该报告还强调了Credo不断扩大的产品组合和越来越多的人工智能技术，包括NVIDIA公司（纳斯达克股票代码：NVDA）的gpu和亚马逊的Trainium2人工智能芯片。这些发展使Credo从持续的人工智能热潮中受益。
另一方面，美国银行警告潜在风险，包括Credo的溢价估值，易受人工智能投资情绪变化的影响，以及来自Marvell（纳斯达克股票代码：MRVL）技术和博通等公司在AEC市场的竞争加剧。
