【编者按】美联储再次降息引发全球瞩目！在政府停摆导致关键经济数据缺失的迷雾中，鲍威尔坦言决策层陷入“雾中驾驶”的困境。这场白宫与国会的预算拉锯战已持续两月，不仅掐断了通胀与就业数据的来源，更让央行官员们陷入“盲人摸象”的决策僵局。内部鹰鸽两派激烈交锋，10-2的投票结果背后暗流汹涌。当货币政策遇上政治博弈，当数据黑洞碰撞通胀压力，美联储这艘巨轮正以“减速慢行”的姿态驶向未知水域。这场牵动全球神经的利率迷局，究竟会如何影响你的钱袋子？让我们聚焦这场世纪博弈的五大看点——
华盛顿电 >> 美联储主席杰罗姆·鲍威尔今日坦言，由于央行内部政策分歧及联邦政府数据缺失，今年再次降息恐难实现。他承认官员们已意识到就业市场面临的威胁，但也强调在经济全景不明时进一步调整利率的风险性。
如市场预期，美联储今日宣布降息25个基点，旨在遏制就业市场持续疲软。但央行最新政策声明中多次提及政府停摆导致的官方数据缺失，鲍威尔在后续记者会上更直言，若缺乏后续就业与通胀报告，决策者或将采取更谨慎态度。
“我们将搜集所有能找到的碎片化数据，仔细评估研判——这本就是我们的职责所在。”在为期两天的政策会议后，鲍威尔在新闻发布会上细数美联储可用的民间数据来源，包括自行开展的企业高管调查及全国范围内的非正式访谈。
“若问这是否会影响12月会议决策，虽不必然，但确实存在这种可能。试想在大雾中行车该怎么办？唯有减速慢行。”这番表态折射出美联储面临的两难处境：随着特朗普政府与国会民主党人的预算之争进入第二个月，政府停摆导致关键统计调查中断，可能推迟特朗普本人殷切期盼的降息进程。
除数据困局外，鲍威尔透露联储同僚对货币政策走向存在“严重分歧”，如今“越来越多声音认为至少应观望一个周期”再考虑继续降息。
金融市场立即对鲍威尔表态作出反应，对12月9-10日会议再次降息的预期概率降至约33%，标普500指数回吐早前涨幅最终基本收平。
牛津经济研究院美国副首席经济学家迈克尔·皮尔斯指出：“鲍威尔明确释放了本次与未来会议将保持间隔的信号。”尽管政策制定委员会已在9月和10月连续降息，但多数成员仍担忧通胀率在2025年底前可能持续攀升。
即便是强调就业市场可能走弱的官员也认同，美联储现在应该谨慎行事。
鲍威尔表示经济持续释放矛盾信号：收入分配底层的消费者压力重重，高端群体却消费强劲；商业投资支撑经济增长，却未能转化为就业岗位大幅增加。
本次降息决议遭到两位政策制定者反对——理事斯蒂芬·米兰再度呼吁更大幅度降息，而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密特鉴于持续通胀主张维持利率不变。
根据圣路易斯联储数据，这是1990年以来第三次出现政策官员持相反立场的 dissent，凸显央行内部对经济前景的判断分裂。
鲍威尔仍将10-2的投票结果称为对宽松政策的“坚实”支持，此次降息使基准利率降至3.75%-4.00%区间。但他罕见直白地透露：“关于12月如何行动存在激烈分歧”——这通常是美联储主席避而不谈的话题。
“12月会议进一步降息并非既定事实，远非如此，政策没有预设路线。”他强调。
鲍威尔表示其个人认为当前政策利率仍“适度紧缩”，持续对通胀施加下行压力。他预测受特朗普政府进口关税影响，未来数月通胀可能暂时攀升而后回落。
“忽视通胀问题是不妥当的，但同时自4月以来通胀持续高企的风险已显著降低。”鲍威尔承诺美联储将在适当时机重启降息，“我们正努力在保持就业市场稳健的同时，让通胀率逐步回归2%目标”。
美联储决策者承认政府停摆限制了决策依据，其对失业率的判断仍停留在8月——即最后一份官方就业报告发布的月份，仅能依据“现有指标显示”经济保持温和增长。
尽管白宫新关税未如预期推高通胀，但根据停摆前最后发布的个人消费支出价格指数，通胀率已从4月的2.3%升至8月的2.7%。
美联储以PCE指数设定2%通胀目标，9月发布预测显示政策制定者预计年底该指数将升至3%。
美联储今日同时宣布，鉴于货币市场出现流动性紧张迹象，将重启有限度的国债购买。结束缩表决策将使央行约6.61万亿美元持仓规模自12月1日起保持月度稳定，并通过将到期抵押贷款支持证券收益再投资于国债来调整资产组合。
