【编者按】在科技IPO市场沉寂三年后，2025年终于迎来破冰浪潮！企业差旅费用管理巨头Navan以65亿美元估值强势叩响纳斯达克大门，却比私募估值缩水30亿美元。这艘硅谷独角兽如何顶着3800万美元亏损逆风上市？政府停摆、同行退场之际，它为何偏要迎难而上？当老对手Expensify股价较发行价暴跌94%，资本市场的残酷与机遇正同步上演。让我们穿透招股书数字，窥见后疫情时代企业服务赛道的冰与火之歌。
企业差旅费用管理软件开发商Navan最新监管文件显示，其IPO市值预计冲高至65亿美元！
这家硅谷独角兽计划以每股24-26美元发行股票。按此定价，其估值较2022年3亿美元融资时的私募估值缩水约30亿美元。
在经历三年上市荒后，CoreWeave、Circle和Figma已点燃2025年科技IPO复兴之火。Navan于9月19日提交首版招股书，拟以股票代码"NAVN"登陆纳斯达克。
尽管上周美国政府部门停摆导致SEC等机构运转大幅停滞，但该机构8月曾声明其电子申报系统EDGAR"将依托合约资金维持全面运行"。
人工智能芯片制造商Cerebras就在政府停摆数日后撤回了IPO申请。
值得关注的是，Navan由CEO阿里尔·科恩与技术总监伊兰·特维格于2015年以TripActions之名创立。这家扎根加州帕洛阿尔托的企业，截至7月底拥有约3400名员工。
最新财报显示，Navan七月季度营收1.72亿美元，同比增长29%，但净亏损3860万美元。其竞争对手包括Expensify、甲骨文和SAP——其中Expensify股价已从2021年发行价27美元惨跌至上周五的1.64美元。
继2024年入选后，Navan在CNBC发布的2025年度颠覆者50强榜单中位列第39名。
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