【编者按】传媒江湖风云再起！康卡斯特挥刀拆分，旗下有线电视网络与数字资产打包上市，新秀Versant Media Group横空出世。传统媒体寒冬未过，流媒体冲击持续，这家背负68亿美元市值的新玩家却逆势登陆纳斯达克。它手握MS Now、CNBC等王牌频道，坐拥Fandango、烂番茄等数字资产，更以低负债姿态闯入资本战场。当行业深陷并购狂潮与用户流失双重夹击，Versant能否凭新闻体育内容护城河与数字转型野心杀出血路？且看这场传统媒体突围战的惊险开局。
康卡斯特分拆旗下有线电视网络与数字资产组合而成的Versant Media集团，在行业持续震荡中跻身少数上市媒体公司行列。
Versant于周一以股票代码”VSNT”登陆纳斯达克。该公司所谓”暂定发行”股票——即预期将发行并获准有条件交易、让投资者提前认购的证券——已于12月15日以每股55美元启动交易。截至上周五收盘，股价报收46.65美元。
按分拆比例计算，公司市值达68亿美元，流通股1.4576亿股。作为分拆方案部分，康卡斯特股东每持有25股康卡斯特股票可获得1股Versant股票。
“Versant成为独立上市媒体公司标志着决定性时刻，”首席执行官马克·拉扎勒斯在公告中宣称，”作为独立实体，我们以足够规模、清晰战略和领导力进军市场，致力于拓展商业模式。”
2024年11月，康卡斯特宣布计划剥离NBCUniversal旗下多数有线电视网络，包括MS Now（原MSNBC）、CNBC、高尔夫频道、USA、E!、Syfy和Oxygen，以及数字资产Fandango、烂番茄、GolfNow和Sports Engine。
近年传统媒体公司上市者寥寥——主因行业面临从电视捆绑套餐向流媒体转型的巨大挑战。
2025年，保守派有线新闻网络Newsmax在纽交所上市后股价从开盘价14美元急速飙升，但首秀后即断崖式下跌。
相反，传媒领域正掀起整合并购狂潮。派拉蒙天空之舞去年完成合并，CEO大卫·埃里森持续收购。华纳兄弟探索公司（2022年合并成立）去年启动出售程序，最终与Netflix达成交易提案。派拉蒙随后向华纳兄弟探索股东发起恶意收购，意图颠覆与Netflix的协议。
Versant分拆同样是媒体格局剧变的产物。以CEO拉扎勒斯（前NBCUniversal媒体集团主席）为首的高管团队，在2025年末数月竭力说服华尔街投资者：公司未来将聚焦数字业务扩张。
公司特别强调新闻与体育两大内容优势——这两类节目仍占据电视观众主流。尽管Versant旗下频道财务表现下滑，但依然保持盈利并吸引广告投放。
9月报告显示，随着消费者弃用有线电视套餐，Versant近年营收持续萎缩。
根据上市前提交美国证券交易委员会的文件，Versant资产2024年营收71亿美元，低于2023年的74亿美元和2022年的78亿美元。2024年归属于Versant的净利润为14亿美元，较2023年15亿美元、2022年18亿美元逐年下降。
此后不久，标普全球与惠誉均给予公司BB级信用评级（展望稳定），将其划入垃圾债范畴。标普指出，此评级基于Versant计划发行27.5亿美元新优先担保债务，其中22.5亿美元用于向康卡斯特支付一次性现金分配，5亿美元补充资产负债表。
Versant的低债务水平获得两家评级机构认可，也成为其吸引华尔街投资者的亮点。华纳兄弟探索等同行既受沉重债务拖累，又面临有线用户流失与广告收入下滑的双重压力。
两家机构均指出传统电视领域面临的逆风。标普称其”抵消了资产组合优势”，并强调线性分发与频道广告收入占总营收超80%。
惠誉表示，Versant电视网络”强大的观众忠诚度与参与度”及保守债务结构构成积极因素。
Versant高管在近期投资者日宣布，公司将通过收购与投资扩张数字业务。
