（彭博社）—— 分析师指出，美伊周末未能达成和平协议，预计将打压周一市场情绪，并推升对避险资产的需求。
双方在巴基斯坦举行的会谈中未能达成协议，这可能会令投资者失望——上周两国宣布停火后，投资者曾增持风险资产。美国副总统JD·万斯表示，由于伊朗未承诺不寻求核武器，谈判代表将无协议返回美国。
分析师称，继上周下跌1.4%后，美元预计将在周一反弹，油价也将同步走高。股市普遍应会下跌。美国国债的短期前景则更为复杂，因为避险资金流与通胀担忧相互角力。原油市场将视霍尔木兹海峡持续受限的物流状况而定。黄金可能获得买盘。
分析师还表示，如果投资者认为此次谈判破裂只是和平希望遭遇的暂时挫折，那么市场的反应程度可能有限。
以下是他们的观点：
Capital.com Inc. 分析师 Kyle Rodda：
对于美债而言，基本情况是开盘出现条件反射式买盘，随后随着市场在避险需求与通胀数据之间权衡，价格将呈现双向波动。这种买盘能否持续完全取决于原油开盘价。如果因霍尔木兹海峡担忧推高油价，通胀预期将迅速重估，从而为收益率设定下限。这将限制期限利差收窄的幅度。
周一的关键问题是，市场是将此解读为谈判的暂时破裂，还是停火框架的结构性崩溃。这一区别将决定避险行情是快速消退还是进一步延伸。显然局势非常多变，因此我们必须观察谈判重启后是否有任何新进展，或者美伊双方的公开言论是否会再度转向敌对。
Saxo Markets 首席投资策略师 Charu Chanana：
谈判无果而终是一个挫折。对市场而言，这意味着缓解性交易可能消退。油价可能迎来新的上涨，风险情绪再受打击，即使霍尔木兹海峡未被完全关闭，它仍可能是一个持续存在的堵塞点风险。但这并不令人意外，因为双方在核保证和霍尔木兹海峡问题上分歧巨大。对美元而言，这意味着一些避险支撑可能重现，但除非我们看到新的军事升级，否则可能不会出现全面飙升。黄金可能因 renewed 的地缘政治对冲需求而受益，但前提是市场没有完全回归到最坏情况的通胀冲击中。
马来亚银行高级策略师 Fiona Lim：
市场可能会有一些失望，但这并非完全出乎意料。明日市场开盘时，美元可能获得进一步支撑。某些亚洲货币，尤其是能源净进口国货币——韩元、菲律宾比索、日元、泰铢——已于周五开始走弱进入周末，本周可能继续承压。
大华继显私人财富管理总监 Kenneth Goh：
未能达成协议使市场保留了地缘政治风险溢价。历史上看，这类谈判破裂曾导致市场在开盘时倾向于避险资产，这意味着美元和美债都会获得买盘。更重要的动态在此之后。如果霍尔木兹海峡持续受限，市场将从纯粹的避险行情转向滞胀风险情景。
Pepperstone Group Ltd. 策略师 Dilin Wu：
未能达成协议使不确定性稳固存在。在极短期内，美元走强伴随收益率小幅下降是一个相当合理的定价结果。在最初的标题反应消退后，美债的反应可能会变得更加复杂。短期收益率可能因避险需求仍会小幅走低，但油价的任何持续上涨都会迅速重新推高通胀预期，从而给长期收益率带来新的上行压力。周一，我们可能还会看到能源和国防板块跑赢大盘，开盘出现明显的向上跳空缺口。能源是供给侧收缩最直接的受益者，而国防板块反映了上升且更持久的地缘政治风险溢价。然而，行情幅度将取决于两个关键因素——油价走强的可持续性，以及市场是否确认这是一场旷日持久的供应冲击，而非仅仅是短暂的情绪驱动反应。
AT Global Markets Australia Pty 首席市场分析师 Nick Twidale：
我认为，由于避险情绪，我们将在周一看到油价与美元一同高开。股市预计将遭受显著打击，收益率将推高。过去几天对我而言，霍尔木兹海峡物流量仍低于正常水平10%的失望情绪是关键。大多数投资者本希望停火宣布后能有更多船只通过该海峡。
人工智能驱动市场分析公司 Meyka AI 联合创始人 Dionissios Kontos：
细微之处值得关注：伊朗外交部为进一步谈判留有余地，因此这不是彻底崩溃，只是不确定性延长了。这对周一市场的反应是剧烈还是克制至关重要。板块方面，能源可能是周一最受关注的故事。霍尔木兹海峡实际上仍然受阻，且没有协议，石油供应不确定性居高不下。国防类股可能会受到一些关注，但很多已反映在价格中。航运和航空板块仍将承压，而成长股/非必需消费品股可能面临避险轮动的阻力。
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