国产GPU巨头摩尔线程冲刺科创板 拟募资80亿元加码AI芯片研发6月30日，上交所官网披露，国产GPU厂商摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称”摩尔线程”）科创板IPO申请已获受理。这家成立仅四年的科技企业，正以惊人的增长速度冲击资本市场。
6月30日，据上交所官网，国产GPU厂商摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称：摩尔线程）科创板IPO获受理。根据招股书，此次发行拟募资80亿元，本次公开发行股票总数不低于4444.7580万股，占发行后总股本的比例不低于10%。
招股书显示，摩尔线程2022年至2024年营收呈现爆发式增长，从0.46亿元跃升至4.38亿元，复合增长率高达208.44%。但作为技术密集型企业，公司仍处于高投入期，同期净亏损分别为18.4亿元、16.7亿元和14.9亿元。
摩尔线程自2022年至2024年，公司营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，复合增长率为208.44%；同时期的归属于母公司所有者的净利润分别为-18.4亿元、 -16.7亿元及-14.9亿元。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-14.1亿元、-16.9亿元和-15亿元。
值得注意的是，摩尔线程的研发投入力度惊人。2022年至2024年，公司研发费用分别为11.2亿元、13.3亿元和13.6亿元，三年累计研发投入达38.1亿元，占同期营收比例高达626.03%。截至2024年底，公司已组建1126人的团队，其中研发人员超过900人。
为持续保持较高的研发投入以保证技术的先进性，摩尔线程每年的研发投入都在10亿级以上。2022年至2024年，摩尔线程公司研发费用分别为 11.2亿元、13.3亿元、13.6亿元。三年研发投入为 38.10 亿元，占最近三年累计营业收入的比例约为 626.03%。
核心技术方面，摩尔线程已成功推出四代GPU架构，其自主研发的MUSA架构实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算的技术突破。公司产品在部分性能指标上已接近国际先进水平，如MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060。
摩尔线程表示，公司产品在部分性能指标上已经接近或达到国际先进水平，实现了对部分”卡脖子”领域核心产品的突破。例如，公司MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX 3060；基于公司MTT S5000产品构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群计算效率。
业务构成显示，AI智算产品已成为摩尔线程的核心增长引擎，2024年该业务收入达3.36亿元，占总营收的77.63%。其中智算集群占比42.42%，板卡占比28.66%。相比之下，专业图形加速产品和桌面级图形加速产品收入占比分别为19.58%和2.48%，反映出公司正加速向AI算力市场转型。
主要业务方面，AI智算产品是摩尔线程占比最大的业务，2024年该收入占比77.63%，金额3.36亿元，其中智算集群占42.42%，板卡占28.66%。AI智算产品线包括训练智算卡、推理卡、超节点服务器及夸娥智算集群，满足AI训练、推理及云服务需求。
摩尔线程的创始团队堪称”明星阵容”，多位高管拥有英伟达等国际巨头的工作背景。创始人、董事长张建中曾任英伟达全球副总裁、大中华区总经理；联合创始人周苑曾任英伟达市场生态高级总监；另一位联合创始人张钰勃也曾担任英伟达GPU架构师。
摩尔线程创始团队高管均有戴尔、英伟达、惠普等大厂工作背景。摩尔线程创始人、董事长、总经理张建中在2001年6月至2006年3月担任戴尔（中国）有限公司全球客户部任总经理；2006年4月至2020年9月，他担任英伟达任全球副总裁，大中华区总经理；2020年他创立摩尔线程，现任摩尔线程董事长、总经理。
本次IPO，摩尔线程计划募资80亿元，将主要用于三个芯片研发项目：新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目（25亿元）、新一代自主可控图形芯片研发项目（25亿元）和新一代自主可控AI SoC芯片研发项目（19.8亿元），剩余10亿元用于补充流动资金。
摩尔线程表示，本次发行并上市的募集资金为80亿元，将应用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一 代自主可控 AI SoC 芯片研发项目及补充流动资金。
业内人士分析，摩尔线程作为国产GPU领域的重要参与者，其科创板IPO进程备受关注。在全球AI算力需求爆发和国产替代加速的背景下，该公司若能持续突破核心技术，有望在国产GPU市场占据重要地位。不过招股书也提示，公司实现持续盈利仍需时间，投资者需关注其技术突破和商业化进程。
摩尔线程表示，公司从产品开发、产品性能不断完善到销售收入的不断增长，进而产生持续稳定的利润需要一定时间， 综合使得公司报告期尚未盈利且在报告期末存在累计未弥补亏损。考虑到市场景气度、行业竞争、客户拓展、供应链管理等影响经营结果的因素较为复杂，发行人未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
随着摩尔线程IPO进程的推进，国产GPU产业将迎来新的发展机遇，中国在关键芯片领域的自主可控能力有望进一步提升。
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