【编者按】在全球经济波动与地缘政治交织的当下，主权基金的投资动向常被置于放大镜下解读。近日，韩国国民年金公团（NPS）总裁金成柱的一席发言，揭开了全球第三大养老基金运作的冰山一角——面对外界“政策工具”的质疑，他坚称投资决策仅基于市场风险与回报，而非政府意志。这番表态不仅关乎千亿资金的流向，更触及老龄化社会下养老金体系的深层命题：如何在货币震荡、市场起伏与人口结构剧变中，守护国民的“养老钱”？以下为全文编译，看韩国年金公团如何平衡刀刃上的收益与责任。
CEO称投资组合决策受货币风险驱动，而非政府压力
国民年金公团总裁金成柱周四表示，该基金的投资决策“独立做出，不受政治干预”，以回应外界关于这家全球第三大养老基金被用作政策工具的批评。
“货币剧烈波动是基金面临的最大风险之一，”金成柱在首尔举行的记者会上表示。这是他自去年12月上任以来首次与本地记者会面。“作为长期投资者，国民年金公团无法避开汇率和市场波动的考量。这反映的是我们自身的投资策略，而非政府要求。”
金成柱称，基金的货币风险管理和近期投资组合调整是基于内部评估而非政府指导，否认了国民年金公团被动员以稳定外汇市场的说法。
他补充说，最新的资产配置框架反映了风险状况的变化，因为海外敞口已扩大且货币波动性增加。根据修订后的目标，基金将今年国内股票配置比例提高了约0.5个百分点，同时将海外股票目标比例削减了约1.7个百分点，扭转了近期扩大海外股权持有的趋势。
“投资组合决策是从回报角度做出的，不是为了支撑市场，”金成柱表示，并补充说这些举措并非旨在提振本地股市。
金成柱指出，国内股市的上涨——基准Kospi指数飙升约76%——是国民年金公团获得约18%回报率的关键推动力，这是其有记录以来的最强表现。
金成柱还表示，基金正在谨慎评估增加对科斯达克（Kosdaq）和风险投资的敞口。
“由于波动性高，科斯达克投资在整个投资组合中占比仍然相对较小。……如果能确保稳定回报，扩大投资是可能的，”他说。
金成柱还表示，国民年金公团正推动发行外币债券，以在海外投资增加之际寻求融资来源多元化。他补充说，由于需要修改《国民年金法》，基金已委托外部顾问进行可行性研究。
周四，金成柱阐述了养老金改革的更广泛蓝图，将其框架设定为收入保障与财政可持续性之间的平衡。
“韩国正面临快速老龄化和低出生率。虽然韩国是全球第十大经济体，但其老年人贫困率在经合组织（OECD）中位居前列，”他说。“养老金改革必须实现确保退休收入和稳定公共财政的双重目标，未来的结构性改革应更加强调收入保障。”
金成柱呼吁转向与劳动力市场挂钩的方法，例如延长法定退休年龄、提高强制缴费年龄上限以及重新审视老年人的法律定义。
金成柱还表示，退休养老金也必须加强作为终身收入来源的作用，他批评现行制度严重依赖一次性支付。
“虽然缴费是强制性的，但管理完全由私营部门处理，这意味着该制度通常起到一次性付款的作用，而非真正的养老金，”他说。“要将退休养老金转变为可靠的退休收入来源，第一步应该是强制参与，然后过渡到基金型管理。”
金成柱表示，国民年金公团无意主导市场，并补充说，国家基金的有限试点角色有助于建立新模式并促进更健康的竞争，最终推动提高回报的努力。
他还呼吁加快政府注资。
“最终目标是确保养老基金在21世纪内不会耗尽，”金成柱说，并补充道，“政府也有责任支持基金盈利，通过提前注入公共资金，我们可以获得更高的投资回报，并减轻后代的负担。”
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