【编者按】
当地时间3月，美以对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡一度关闭，全球铝供应链遭遇重创。作为中东铝出口的关键通道，这条水路的停摆直接推高了国际市场铝价。从汽车制造到饮料罐生产，铝是无数工业品的核心原料，本轮涨价无异于一场成本海啸。华尔街的分析师们惊呼，这与2022年的铝价飙升如出一辙，但这次叠加了能源成本暴涨的“双重打击”。本文将深入解读这场地缘冲突如何撼动铝市，以及福特、摩森康胜等行业巨头将如何应对。看完你会发现，每一笔账单背后，都是全球经济的脆弱脉搏。
美以对伊朗发动军事打击后，铝价飙升至多年高位，给从汽车到啤酒罐等各类产品的制造商带来了成本压力。
自美以打击伊朗以来，伦敦金属交易所的铝价涨幅已超过13%。到2026年为止，该大宗商品今年已上涨约19%，并触及2022年以来的最高水平。
伯恩斯坦分析师鲍勃·布拉克特表示，霍尔木兹海峡——中东铝出口的关键通道——的关闭推动了价格上涨。
他估计，全球7%的铝产自该地区。该分析师称，军事打击已摧毁了部分设施，导致全球约3%的供应量退出市场。
福特首席财务官谢里·豪斯表示，伊朗战争正使该汽车制造商对铝——其F-150车型的关键材料——的前景蒙上阴影。豪斯称，这家总部位于底特律的生产商预计，大宗商品带来的不利影响将超过20亿美元——约为先前预估的两倍——主要源于铝价上涨。
“鉴于我们所看到的大宗商品波动性，目前很难预测2027年，”豪斯上月末对分析师表示，”特别是就钢铁和铝而言，即便在中东局势爆发前，我们已看到全球行业短缺。”
据瑞银分析师约瑟夫·斯帕克称，铝价一直是福特投资者关注的重点。自美以对伊朗战争开始以来，福特股价已下跌17%。同期，标普500指数上涨了5.7%。
但斯帕克在上月给客户的一份报告中称，华尔街对该大宗商品价格的担忧”过度”，并补充说福特已”对冲”了今年对铝的风险敞口。
摩森康胜财务主管特雷西·朱伯特上周表示，与前一年相比，第一季度向美国中西部供应的铝价格上涨，使销售成本增加了约3000万美元。这家Coors Light和Miller Lite的母公司——60多年来一直使用可回收铝罐——预计本季度该大宗商品将进一步通胀。
Keurig Dr Pepper首席财务官安东尼·迪西尔维斯特罗将铝列为因伊朗战争而涨价的几种产品之一。迪西尔维斯特罗表示，如果这些成本长期维持在高位，这家生产Canada Dry和Snapple的公司将不得不制定以保护利润率为重点的缓解计划。
“与许多消费品公司一样，我们直接和间接地受到中东冲突影响的大宗商品风险敞口，”迪西尔维斯特罗上月在分析师电话会议上表示，其中使用了消费品包装商品的缩写。
华尔街认为短期内不会有所缓解。
瑞银预计，2026年铝供应将增长0.3%，低于先前预估的2.4%。该行援引了中东的混乱以及欧洲有限的产能提升空间。
除了冲突因素外，伯恩斯坦的布拉克特表示，铝需要大量能源，这意味着其价格也与天然气和煤炭成本挂钩。他称，由于战争，这两种能源的价格也在上涨，进一步加大了价格压力。
“铝价随着投入成本上涨，”布拉克特上周给客户写道，”铝价不仅因供应链中断，还因其能源来源的扰乱，存在上行风险，可能产生积极的价格影响。”
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