两年前，加拿大公共部门养老金投资委员会（Public Sector Pension Investment Board）对投机性很强的卑诗省科技开发商D-Wave Quantum Inc.的九位数巨额押注看起来像是失败了。
现在，由于最近投资者对量子股票的兴趣激增，推动了整个行业的股价上涨，总部位于蒙特利尔的PSP正处于以可观的利润退出D-Wave股份的最后阶段，在持有这些股票11年后，其资金可能会增加一倍以上。
从2014年开始，PSP向D-Wave投资了逾1.2亿美元，最初是应投资组合经理菲利普?圣让（Philippe St-Jean）的要求。圣让是一位物理学家，在这家总部位于蒙特利尔的养老金巨头内部支持这家公司。他于2019年离职，并与他人共同创立了量子计算竞争对手Nord Quantique。
PSP继续为长期资金短缺的D-Wave提供资金，成为D-Wave的大股东。D-Wave是全球首台商用量子计算机的制造商。在D-Wave于2022年与一家在纽约证券交易所上市的特殊目的收购公司（SPAC）合并上市时，PSP提供了D-Wave筹集的4000万美元中的大部分资金，此前该公司的大多数股东赎回了他们的投资。
在D-Wave上市七个月后的2023年3月，PSP所持D-Wave股份的价值跌至不到3,000万美元。D-Wave的收入仅为数百万美元，低于预期，公司遭受了严重损失。怀疑论者继续质疑D-Wave将量子计算机推向市场的策略，这种量子计算机缺乏其他仍在研发中的机器所承诺的全部功能，但却能让它为数十家企业客户解决优化问题。
几个月来，D-Wave唯一的融资来源是一项高度稀释的股权信贷额度，当其股价跌至1美元以下时，D-Wave无法获得这一额度。在2023年4月，PSP同意将高达5000万美元的债务分三批发放给D-Wave，附带了苛刻的条件。双方修改了六次协议，D-Wave始终未能获得2500万美元的非稀释性融资，这是获得PSP最后2000万美元融资所必需的。
到2024年11月，D-Wave仍然面临挑战，其股价在1美元上下徘徊。但就在当月，投资者开始涌入量子股，部分原因是量子开发者发布的公告显示，他们的实验机器正在变得越来越强大和有能力，并暗示他们有可能兑现自己的承诺，有朝一日远超世界上最先进的超级计算机。
投资者的狂热推动量子股价飙升，尽管上周英伟达公司首席执行官黄仁勋表示，他预计量子计算机在15到20年内不会变得“非常有用”，但股价有所回落。D-Wave股价本月早些时候曾突破10美元大关，尽管遭遇抛售，但周三仍高于5美元，自秋季中期以来上涨了5倍多。
PSP充分利用了这一优势。根据周二提交给美国证券交易委员会（securities and Exchange Commission）的一份证券备案文件，这家养老金巨头去年12月出售了其5,940万股股票中的1,940万股，总收益为8,550万美元，过去一周又出售了1,970万股，总收益为9,010万美元。这意味着它已经兑现了价值1.756亿美元的股票，还剩下2038万股。
这些股份可能很快就会被出售——如果现在还没有的话。PSP上周向美国证券交易委员会提交了一份通知，称计划出售所持的全部股份，并可能在周三出售了剩余股份，当时的成交量是日均5,440万股的四倍多。如果PSP周三全部售罄，它将为剩余股份再赚1亿多美元，总现金收益将超过2.75亿美元。
另外三家长期持有D-Wave股票的加拿大投资者也利用近期股价飙升的机会抛售了D-Wave的股票。加拿大皇家商业发展银行（Crown corporation Business Development Bank of Canada）的子公司BDC Capital曾是D-Wave的第三大投资者。该公司周三在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中披露，它在11月25日至12月2日期间出售了所持的940万股D-Wave股票。根据股票在销售期间的价格范围，BDC获得了2400万至3500万美元的股份收益。肯辛顿资本（Kensington Capital）和肯辛顿管理的BC Tech Fund在最近的股价飙升期间也卖出了股票，获得了适度的利润。
PSP拒绝对其D-Wave的投资或剥离发表评论，只是在一份电子邮件声明中表示，“我们定期审查和调整我们的投资，以优化投资组合结构。”这种方法使我们能够管理风险并履行我们的职责。”截至去年3月，该基金管理着2650亿美元，代表联邦公共服务、加拿大武装部队、加拿大皇家骑警和预备役部队的养老金计划进行投资。
（去年，D-Wave还全额偿还了PSP的2023年债务，并在IPO之前的2022年向D-Wave提供了2000万美元的定期贷款，并从中获利。）
D-Wave也充分利用了股价飙升的机会，从去年4月到12月，D-Wave通过发行股票筹集了1.75亿美元资金，到年底时已获得1.6亿美元现金，使其处于25年历史上最强劲的财务状况。上周，D-Wave与六家承销商达成了一项销售协议，将在合适的时候以“市价”方式再发行价值1.5亿美元的股票。
PSP并不是唯一一家涉足量子领域的加拿大养老基金。2023年，不列颠哥伦比亚投资管理公司（British Columbia Investment Management Corp.）参与了温哥华Photonic Inc.的1亿美元风险投资融资。
