蒙特利尔:加拿大央行行长麦克莱姆表示，货币政策无法解决推高成本的住房短缺问题，这表明政策制定者在权衡将利率维持在当前水平多久时，可能会考虑考虑住房通胀以外的问题。
在连续第四次会议将政策利率维持在5%之后的首次讲话中，麦克勒姆说，住房通胀高企——现在是价格上涨高于目标的最大因素——部分反映了利率上升对抵押贷款利息成本的影响。
但它也受到租金和其他住房成本飙升的推动，这是由于该国长期供应短缺造成的。
“这不是货币政策可以解决的问题，”他在蒙特利尔的一次演讲中表示。
“货币政策不是万能的。我们需要避免过度预期货币政策的诱惑。
“货币政策的正确焦点是它能做什么。这已经是一项艰巨、困难和重要的工作。”
这番言论引发了人们的疑问:如果不包括住房价格在内的通胀压力开始更广泛地缓解，美联储认为它需要将利率维持在当前水平多久。
上个月，这位央行行长表示，央行正在将重点转向利率需要保持多长时间的限制，不过他重申，现在考虑放松政策还为时过早。
Desjardins Financial Group的宏观策略师Tiago Figueiredo在一份致投资者的报告中称，Macklem的言论表明，决策者在决定合适的利率路径时，应该更愿意透过住房价格通胀来考虑。
“在我们看来，麦克勒姆承认央行工具的局限性，这比之前的言论更加温和。
“假设经济继续在高利率的重压下挣扎，即使通货膨胀率仍然徘徊在3%左右，加拿大央行似乎也会在第二季度降息。”
Macklem表示，尽管央行的政策通过抵押贷款成本对房地产行业产生了"重大影响"，但其对供应的影响"要有限得多"。
麦克勒姆说，由于分区限制、审批过程中的延误和不确定性，以及熟练工人的短缺，加拿大的住房供应多年来一直供不应求。“这些问题货币政策都无法解决。”
今年年初，加拿大房地产市场已经显示出复苏的迹象，而潜在的低利率可能会进一步推动价格上涨。
“货币政策在短期内尤其会影响需求，”麦克勒姆说。“但它无法解决供应方面长期存在的结构性问题，而这些问题是负担能力的根本。”
在讲话结束后的新闻发布会上，麦克勒姆告诉记者，通胀的住房部分“在抑制通胀方面更为突出”。
不过，他指出，这并不一定意味着官员们在制定政策将通胀率拉回2%的目标时忽视了住房问题。
“我们的目标是实现总消费者价格指数(cpi)通胀，而住房价格通胀是其中的重要组成部分。”
在他的演讲中，麦克勒姆指出了与欧洲和中东战争以及红海船只袭击有关的石油和运输成本波动。
如果出现更多波动，那么焦点将是这些成本上升是否会更广泛地影响到其他商品和服务的通胀。
麦克勒姆还回顾了在通货膨胀加剧期间吸取的教训，特别是在疫情最严重的时候，央行决定将利率维持在紧急低位的时间比必要的时间更长。
“事后看来，我们或许可以更早开始撤回刺激，”他说。
“当经济重新开放时，人们想要补上他们错过的东西，但供应跟不上。这立即给物价带来了上行压力。一旦通胀明显不会消失，我们就做出了强有力的回应。”
加拿大央行将于3月6日决定下一次利率。- - - - - -布隆伯格
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