【编者按】当全球科技巨头在人工智能领域掀起新一轮军备竞赛，一个被忽略的真相正浮出水面：天量AI投入与数字广告营收正在形成惊人的飞轮效应。最新财报季显示，meta、亚马逊等四大巨头广告收入逆势狂飙，用真金白银击碎了"经济寒冬论"的悲观预言。在这片硝烟弥漫的竞技场上，广告预算正以前所未有的速度从传统渠道向数字平台迁徙，而AI技术已成为撬动增长的核心引擎。当我们拆解这些科技巨头的财报密码，会发现一场关于未来十年流量入口的终极战役已经打响——谁掌握AI赋能的广告生态，谁就握住了通往下一个时代的船票。
就在科技巨头们将本就惊人的AI投入推向新高度时，他们旗下的数字广告业务也同步开启狂飙模式
本周meta、亚马逊、 Alphabet和微软发布的季度财报齐刷刷显示：广告战线正在上演印钞机式的创收盛宴
在线广告销售额的持续攀升，彻底击碎了年初因特朗普贸易政策加剧经济震荡将冲击广告预算的担忧
"数字广告市场正在爆发强劲生命力，"创作者经济媒体Scalable联合创始人茉莉·恩伯格直言，"当前的经济不稳定因素早已被市场消化，某种程度上这已成为新常态"
本季度meta以广告相关销售额最快增速碾压所有竞争对手
这家社交巨头第三季度总营收同比激增26%至512.4亿美元，创下2024年第一季度以来最高销售额，其中98%来自在线广告
亚马逊在线广告部门营收同比暴涨24%至177亿美元，增速甚至超过其AWS云计算部门20%的增幅首席执行官安迪·贾西在财报电话会议上强调，公司正将专属广告需求方平台向更多第三方应用和网站扩张
"我们与Roku的合作让我们拥有美国最大联网电视覆盖版图，"贾西透露，"更震撼的是，我们刚为DSP客户开辟了接入Netflix、Spotify和SiriusXM广告库存的通道，这将是核弹级的组合拳"
Alphabet第三季度广告总营收达到741.8亿美元，较去年同期的658.5亿美元增长13%。YouTube在线广告销售额跃升15%至102.6亿美元
微软在本财年第一季度的搜索和新闻广告部门创收37亿美元，较去年同期的32亿美元增长14%
Emarketer内容高级总监杰里米·戈德曼分析指出，即便经济不确定性导致广告预算收缩，企业也更可能将资金从报纸等传统渠道转向数字广告平台
"现在投放广告根本不需要纠结，"戈德曼一针见血，"把钱砸向社交平台、零售媒体和搜索广告才是王道"
本周展现在线广告爆发式增长的远不止科技巨头
Reddit周四公布第三季度销售额飙升68%，远超分析师预期。该平台全球日活独立用户数同比增长19%至1.16亿，轻松突破1.14亿的预期目标
Snap和Pinterest将于下周公布业绩
尽管存在泡沫担忧，科技巨头们一致表态不会因宏观经济的隐忧削减AI投入，反而集体上调资本支出指引
Alphabet、meta、亚马逊和微软今年资本支出总额预计突破3800亿美元，但这仍只是OpenAI近期与英伟达、甲骨文等合作伙伴达成的万亿美元数据中心和云计算协议的零头
不过当投资者为亚马逊和谷歌欢呼时，却对微软特别是meta表现出审慎态度
这家Facebook母公司的股价在周四暴跌11%，因其将资本支出指引下限从660亿美元大幅提升至700-720亿美元区间
奥本海默分析师将meta股票评级从买入下调至持有，直言相较于同时运营云计算服务的科技巨头，这家社交媒体的AI投资回报路径显得模糊
"在收入前景不明的情况下巨额投资超级智能，重现了2021/202年元宇宙烧钱模式，"分析师在报告中尖锐对比了超级智能实验室与持续亏损的Reality Labs部门的投入
meta财务总监苏珊·李在后续电话会议中强调，公司必须投资AI相关数据中心和第三方云计算服务，否则将面临掉队风险，这与扎克伯格的表态如出一辙"公司的最高优先级是投入资源确立AI领导地位，"李坦言，"这意味着在近期我们将承受财务压力，运营利润可能出现波动"
恩伯格指出，meta虽持续展示AI投资如何赋能在线广告业务，但更难证明这些投入将如何创造未来价值
"我们已经连续多个季度听到AI与广告业务融合的故事，"恩伯格分析，"但下一步的想象空间更难具象化，对投资者而言缺乏实感"
戈德曼透露，meta在新产品领域已初见成效，例如内置Vibes AI短视频服务的meta AI应用
他认为公司仍可向订阅服务深度拓展，甚至尝试向企业提供AI服务，这将是"完全未经开发的蓝海"
就目前而言，数字广告仍是meta的核心命脉，与以往每个季度相同，经济形势对广告预算的影响仍是未解之谜
随着假日季临近，所有人都在紧盯：持续的经济隐忧和关税引发的涨价潮会否抑制消费者支出，进而冲击企业营销活动
"黑色星期五的数据将是终极试金石，"戈德曼预言，"关键就在于——实际数字会不会击穿预期？"
