【编者按】通胀降温，物价压力真的缓解了吗？最新数据显示，美国1月通胀率已降至近五年低点，核心物价涨幅也明显收窄。表面看，这似乎是消费者喘息的好消息，但细究之下，五年来累计上涨约25%的物价，仍像一座大山压在普通家庭肩上。从家具关税传导到机票涨价，从房租放缓到二手车暴跌，这份通胀报告背后，是无数企业成本博弈与民众消费信心的拉锯战。当“可负担性”成为大选核心议题，数字的微妙变化，牵动的是每个人的钱包与未来政策走向。以下为全文编译，带你穿透数据，看懂真实生活成本背后的经济暗流。
华盛顿（美联社）——随着公寓租金增速放缓和汽油价格下降，一项关键通胀指标在上月降至近五年低点，这为过去五年苦于物价飞涨的美国人带来了一丝喘息之机。
1月份通胀率同比降至2.4%，低于12月的2.7%，已接近美联储2%的目标。剔除波动较大的食品和能源类别的核心价格，1月份同比仅上涨2.5%，低于前一个月的2.6%，是自2021年3月以来的最小涨幅。
周五的报告显示通胀正在降温，但疫情后食品、汽油和公寓租金成本曾大幅飙升，消费者价格仍比五年前高出约25%。这种广泛成本的增长，使得“可负担性”——这个塑造了最近一届美国总统选举的话题——持续成为首要的政治议题。
从月度数据看，1月份消费者价格较12月上涨0.2%，而核心价格上涨0.3%。二手车价格大幅下跌抑制了核心通胀，仅1月份就比12月下降了1.8%。
“通胀持续减速，没有反弹的威胁，这将使美联储能够进行更多降息，”威明顿信托首席经济学家卢克·蒂利表示。
报告中有迹象表明，零售商正将前总统特朗普关税带来的更多成本转嫁给消费者，涉及家具、家电和服装等商品。但这些上涨被其他领域的价格下跌所抵消。在其他领域，特朗普已推迟、取消或豁免了他的关税。
1月份家具价格较上月跃升0.7%，同比上涨4%。家电价格1月份上涨1.3%，尽管仅比一年前略贵。1月份服装价格较12月上涨0.3%，过去一年上涨了1.7%。
一些服务价格也有所上涨：机票价格继11月跳涨3.8%后，仅在1月份就飙升了6.5%，尽管同比仅上涨2.2%。音乐流媒体订阅费1月份上涨4.5%，比一年前高出7.8%。
然而，这些上涨在很大程度上被其他领域的价格下降或增速大幅放缓所抵消，其中包括许多占美国人支出更大份额的类别。
例如，二手车成本在1月份暴跌1.8%，为两年来最大降幅。汽油价格上月下跌3.2%，为过去四个月中的第三次下跌，同比下跌7.5%。1月份杂货价格仅上涨0.2%（12月曾大幅上涨0.6%），同比上涨2.1%。1月份酒店价格微降0.1%，较去年下降2%。
占通胀指数三分之一的租金和住房拥有成本，在12月均仅上涨0.2%，而租金同比仅上涨2.8%。这远低于疫情期间水平：2022年租金涨幅曾超过8%。
关税增加了一些成本，许多经济学家预测，未来几个月企业会将更多此类成本转嫁给消费者。纽约联邦储备银行周四发布的一项研究发现，美国公司和消费者承担了近90%的关税成本，这与哈佛大学及其他经济学家的研究结果相似。
然而，价格上涨并未像许多经济学家担心的那样广泛。
蒂利表示，更高的关税将部分消费者支出从其他服务领域抽走，这迫使企业因此将那些价格保持在较低水平。
“我们认为消费者目前无法承受全面的价格上涨，所以你看不到那些价格上涨，”他说。去年招聘尤其疲软，工资增长放缓，许多美国人对经济仍持悲观态度。
一些经济学家指出，租金数据因去年10月为期六周的政府停摆而失真，这打断了劳工部的数据收集工作。政府插入了10月份的估计数据，经济学家称这人为地降低了一些住房成本。
企业仍在应对特朗普关税带来的更高成本，尽管有些企业因关税被推迟或取消而受益。
在克利夫兰生产有机床垫的Naturepedic公司首席增长官阿林·舒尔茨松了一口气，因为特朗普将软垫家具的进口关税推迟到2027年。这些关税本会大幅推高该公司进口的床头板成本。
舒尔茨对将印度进口商品的关税从50%降至18%的决定表示欢迎。Naturepedic销售的许多棉织物和床上用品都来自印度。他表示，当这一降税生效时，公司甚至可能下调部分价格。
尽管如此，由于对来自越南和马来西亚的进口商品征收关税，Naturepedic的成本还是大幅上涨，该公司从这些国家采购无法在美国种植的有机乳胶。Naturepedic在美国克利夫兰的工厂生产床垫，雇佣约200名工人。
“我们现在为此支付更多，”他说，因此公司去年将价格提高了约7%。“关税太糟糕了。因为关税，我们公司的利润现在更低了。”
如果通胀更接近美联储2%的目标，这可能允许央行在今年进一步下调其关键短期利率，正如特朗普一再要求的那样。抵押贷款和汽车贷款等高借贷成本，也加剧了“许多大件商品对许多美国人来说仍遥不可及”的感受。
2022年，随着疫情后供应链混乱，消费者支出激增，通胀飙升至9.1%。通胀在2023年开始下降，但在2024年年中稳定在3%左右，并在去年保持高位。
与此同时，随着招聘大幅萎缩，工资增长指标已经下降。由于企业不愿增加岗位，工人要求加薪的筹码也随之减少。
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