**【编者按】最近韩国金融圈爆出一个大消息：长期稳居第四的友利金融集团，今年第一季度竟然被农协金融集团反超了！这背后，是股市回暖带来的券商业务爆棚，也揭示了银行依赖症的致命短板。友利金融90%的利润靠银行，而对手们靠证券和投行赚得盆满钵满。这场排位赛的逆转，不仅是数字的较量，更是业务结构优劣的直接体现。说白了，在如今的市场里，光靠存贷吃老本，已经不够了。下面我们来看看这场金融圈“大洗牌”究竟是怎么回事。
友利金融集团在第一季度盈利中被农协金融集团超越，这一罕见变化凸显出非银行收入的重要性与日俱增，因为股市上涨推动了券商的利润增长。
周二发布的行业数据显示，农协金融1-3月净利润为8688亿韩元（合5.89亿美元），同比增长21.7%，超过了友利金融的6038亿韩元。
友利通常排在韩国主要金融集团的第四位，却是唯一报告盈利下滑的集团，净利润同比下降2.1%，未达到市场预期的约8000亿韩元。
相比之下，KB金融集团、新韩金融集团和韩亚金融集团的利润分别增长了12%、9%和7%，主要得益于强劲的券商收入。
这种分化反映了股市繁荣的影响。基准Kospi指数第一季度飙升约50%，放大了那些证券业务完善的金融集团的收益。
友利表现较弱，凸显出其以银行为主的结构的局限性。尽管该集团通过友利投资证券重建其券商部门，但该部门相对于同行仍然规模较小。即使其净利润增长了逾1300%，也仅为140亿韩元。
相比之下，NH投资证券业绩亮眼，净利润达4757亿韩元，同比增长近130%。KB证券紧随其后，净利润达3500亿韩元，而新韩证券和韩亚证券分别为2880亿韩元及1030亿韩元。
随着市场环境越来越有利于多元化的金融集团，差距正变得更加明显。银行收入占KB金融盈利的57%，占新韩金融的65%，而韩亚已将其依赖度从84%降至82%。友利仍是主要金融集团中对银行依赖最重的，近90%的盈利来自银行部门。
为缩小差距，友利计划下月向友利投资证券注资1万亿韩元，将其股本提升至2.2万亿韩元——这在行业内排名约第11位。该券商旨在利用这些资本扩大投资银行、大型交易和财富管理业务。
分析师表示，非银行业务的进展将是改善友利估值的关键。
“友利的费用收入略有上升，但与那些在券商相关费用方面呈现爆炸性增长的竞争对手相比，仍相当低迷，”韩亚证券分析师崔正旭表示。“重新评级将取决于非银行子公司的竞争力增强和更大的盈利贡献。”
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