由于当选总统唐纳德·特朗普的胜利给美国经济前景蒙上了不确定性的阴影，美联储准备在周四连续第二次降息。
根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具，市场实际上已经锁定了25个基点的降息。这将使本周将目标区间下调至4.50%至4.75%的决定，变得比去年9月以大幅降息开启宽松周期时更加沉闷。
相反，人们的注意力可能会转向特朗普令人震惊的总统大选胜利将如何改变美联储的前景。美联储主席鲍威尔将在央行宣布其政策决定后不久对记者发表讲话。
他在竞选活动中花了很多时间来宣传一项全面的关税政策，以取代所得税制度。经济学家警告称，如果特朗普在共和党控制的国会继续推行他的政策，可能会重新引发通胀，迫使美联储再次加息。
由于交易员预期特朗普获胜，10年期美国国债收益率飙升至约4.45%。“我们仍然认为，就经济政策影响而言，特朗普横扫美国的情景最有意义，”宝盛（Julius Baer）经济学家戴维?迈耶（David Meier）在给客户的信中写道。
美国经济在这个选举周期的政治话语中占据主导地位，通胀一直是美国选民最关心的问题之一，美国选民仍未从2022年的全球通胀飙升中恢复。这种言论渗透到了美联储的决策中，美联储驳斥了有关其行动将受到政治影响的观点。特朗普还声称，美联储9月份的降息是一种政治手段，目的是提高民主党的选举机会。
美联储本周的日程安排凸显了这一困境。为了避免与选举日重叠，央行决定在周四做出决定。
鲍威尔在很大程度上使美联储不受华盛顿政治的影响，他对今年民主党和共和党政界人士关于维持利率多久的说法不屑一顾。虽然他将被记者追问选举结果将如何影响美联储，但这位主席可能会坚持自己独立、依赖数据的做法。
未来利率路径不明朗
美联储正在降息以实现所谓的软着陆，即央行在不引起经济衰退的情况下抑制通胀。9月份通胀率为2.4%，距离美联储2%的目标不远，但远低于2022年9.1%的峰值。
这使得鲍威尔能够采取他所谓的“重新校准”，根据通胀下降来调整利率。美联储官员目前正采取行动支撑劳动力市场——这是美联储双重使命的另一面。尽管上周的就业报告很奇怪，受到波音机械师罢工和两次飓风的影响，但美国失业率仍处于4.1%的低位。
鲍威尔和他的联邦公开市场委员会（FOMC）同事呼吁采取循序渐进的方式来减少货币政策，美联储9月份发布的预测显示，他们预计12月份也将降息25个基点。然而，除此之外，就不太清楚了。
“对我来说，核心问题是降低联邦基金利率目标的幅度和速度，我认为目前设定在一个限制性水平上，”联邦公开市场委员会（FOMC）有影响力的成员、美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）上个月表示。
美联储目前评估的中性利率——既不收缩也不扩张经济的利率水平——为2.9%。不过，这只是美联储对中性利率的最佳猜测，因为没有人知道真实的数字（鲍威尔及其同事已经承认了这一事实）。
“实际上，目前最大的争论是，在他们说‘好吧，我们已经降息够了’之前，他们会降到什么水平？”因此，我认为，如果鲍威尔能给我们任何线索，让我们知道他们对中性利率的看法，那么新闻发布会将很重要，”普信（T Rowe Price）资本市场策略师蒂姆?默里（Tim Murray）上周表示。
