在由刻板的瑞士政治家、监管者和金融家组成的小组中，有一个人脱颖而出。他穿着一套电蓝色的西装，打着一条闪闪发光的绿色领带。在接下来的一个半小时里，他那弯弯的眉毛显示出的情绪比其他五位演讲者脸上表情的总和还要多。今年3月召开的新闻发布会是为了讨论瑞士信贷(Credit Suisse)的命运。这家危机缠身的银行曾威胁到欧洲其他金融体系。委员会宣布，这家拥有167年历史的机构将得到其最大竞争对手瑞银(UBS)的救助。瑞银董事长科尔姆?凯莱赫(Colm Kelleher)似乎在努力克制自己，这或许是再自然不过的事情。他被任命为欧洲最有权势的银行家。
当演讲接近尾声时，演讲者站了起来，凯莱赫张开的手，像装了弹簧一样，伸向了他右边的那个人。瑞士信贷(Credit Suisse)董事长阿克塞尔?雷曼(Axel Lehmann)本能地退缩了。在整个过程中，他僵硬的举止似乎传达出他的不安。但随后雷曼自我克制，全球金融危机以来最大的银行收购案以最尴尬的握手达成了协议。
长期以来，凯莱赫在银行界一直是一个不同寻常的人物。他有一个习惯，在进入一个基本上不为人知的学术参考之前，先说“如你所知”作为句子的开头。他是一个爱开玩笑的人，曾在一次分析师电话会议上援引哈利波特(Harry Potter)中的古灵阁(gringots)来解闷;他是一个纪律严明的人，如果同事迟到，他会把他们赶出会议。他是个圆滑的推销员，对细枝末节有着法务会计的眼光。最重要的是，他是个健谈的人。几乎每个金融界高层都至少有一个科尔姆?凯勒尔的好故事。
现年66岁的凯莱赫还亲身经历了上世纪30年代以来全球金融体系遭受的一系列最大冲击。尤其是在2008年金融危机后，他担任摩根士丹利首席财务官时，帮助摩根士丹利从崩溃的边缘拉了回来。他的职业生涯一直受到一种责任和创伤的影响，这种责任和创伤只负担在极少数高管身上，甚至在银行家之间也很少被讨论。然而，在瑞银(UBS)救助瑞士信贷(Credit Suisse)之前，他的职业生涯主要是扮演配角。
今年的收购将凯莱赫推到了舞台的中心。他使合并成功的能力将产生更广泛的影响，而不仅仅是对两家银行都占主导地位的瑞士经济。8月31日，瑞银将在一份推迟发布的收益报告中公布其对瑞信业务的计划，该报告将披露高管们计划如何更详细地重塑公司。瑞士信贷和瑞银的合并将对全球银行业的稳定产生巨大影响。这就是为什么在收购消息宣布后，市场开盘时投资者开始抛售瑞银股票的震惊之处。看着股价出现15年来的最大跌幅，凯莱赫开始工作。
去年3月，在伯尔尼举行的新闻发布会后，瑞银董事长科尔姆·凯勒赫(右)与瑞士信贷董事长阿克塞尔·雷曼(左)握手。摄影:Fabrice Coffrini/AFP / Getty Images
凯莱赫出生于1957年，父亲是医生，母亲是家庭主妇，家里有九个孩子。他们是英国工人阶级城镇沃灵顿的一个爱尔兰家庭，他们的根受到密切关注。凯莱赫的外祖父每天送来《爱尔兰邮报》。学校教育遵循天主教的命令，几乎只对其他爱尔兰移民的孩子开放，兄弟八人都担任祭坛男孩。夏天是在爱尔兰度过的。
凯莱赫一家很热闹。在一张兼作餐桌的桌子上，上演着激烈的棋牌赛和斯诺克比赛。“我母亲过去常说我们很有竞争力……换句话说，就是可怜的失败者，”科尔姆的姐姐Niamh Paris回忆起《Risk》和《Mille Bornes》(一种法国纸牌游戏)的战斗时说。凯莱赫拒绝就本文接受采访。
他把自己对策略的热爱带到了牛津大学的奥里尔学院，抛弃了童年时玩的“简单”游戏，转而玩《外交》，据一位大学朋友说，他会“玩上几个小时”，而且“非常有竞争力”。尽管最初被牛津的奢华所吓倒，凯莱赫还是茁壮成长，并决定成为一名研究拜占庭历史的学者。这意味着他在大学里待的时间要比他父亲能负担得起的时间长。因此，凯莱赫转而投身商界，在安达信接受会计培训。
1989年，他被鲍勃?戴蒙德(Bob Diamond)聘用，加入华尔街著名投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)的伦敦办事处。后来成为巴克莱危机时期首席执行官的戴蒙德被凯莱赫的热情所打动。戴蒙德说:“他非常聪明，口齿伶俐，是一个非常严肃的年轻人，非常忠诚。”“这通常不会伴随着如此出色的幽默感和如此强大的人际交往能力。”
当时，美国银行已将欧洲视为下一个大市场，而伦敦则以其液态午餐的俱乐部文化而成为行动的中心。“但科尔姆从未参与其中。你没见过他午餐吃得太久。他很严肃，很专注。当时担任摩根士丹利固定收益部门主管的麦晋桁(John Mack)回忆道。
凯莱赫与客户打交道的技巧推动了他的崛起，但让他脱颖而出的是1992年的危机时刻。戴蒙德刚刚辞职加入瑞士信贷(Credit Suisse)，并秘密同意带着来自伦敦、纽约和东京的十几名同事一起去。他们都是在同一时间辞职的，时间正好赶上麦克要坐12小时的飞机。这次政变对摩根士丹利来说是一个重大打击，该公司不得不采取紧急措施，以确保伦敦业务不会耗尽资金。
清理工作交给了凯莱赫和一位名叫汤姆?威夫(Tom Wipf)的美国高管。凯莱赫对人的兴趣以不同寻常的方式得到了回报。他对下级员工进行了几次“战场晋升”，以实现灵活的反应。凯莱赫最近聘请威夫来帮助将瑞士信贷的美国业务整合到瑞银，他回忆说，如果换做其他高管，就不会像科尔姆那样参与后台工作，但“很明显，科尔姆已经建立了指挥和控制体系。”“他知道如何建立作战室，知道如何……用一种不带感情色彩的方式指导人们。”事实证明，凯莱赫还善于安抚恐慌的客户，让他们相信该行确实能够兑现承诺，这是他在接下来的30年里反复使用的技巧。
科尔姆?凯勒尔(Colm Kelleher)长期以来在银行界一直是一个与众不同的人物。摄影:Fabrice Coffrini/AFP / Getty Images
2007年，凯莱赫被任命为摩根士丹利首席财务官。此前两年，他一直负责该行备受瞩目的全球资本市场业务，巩固了自己务实的声誉。他有两个儿子和一个女儿在伦敦上学，在纽约有一套新公寓，还有一份重要的工作。那个来自沃灵顿的男孩，带着“爱尔兰狗不得入内”的牌子，成功到达了大本营，就在华尔街的顶峰之下。在凯莱赫的办公室里，一张他年迈父亲的照片摆在最显眼的位置，提醒着他这一点。
凯莱赫上任时，次贷危机刚刚开始席卷美国经济。几个月后，摩根士丹利的次贷交易出现了37亿美元亏损，凯莱赫面临着一项不令人羡慕的任务:宣布该行72年历史上首次出现季度亏损。随着危机的扩散，他对数字的熟悉将对他大有裨益。摩根士丹利当时的财务总监保罗?C?沃斯(Paul C . Wirth)回忆说，当该行的风险部门最初低估了次贷损失时，“我们知道实际情况远不止于此。”沃斯说，凯莱赫能够以其他高管无法做到的方式，提出详细、深入的问题，避免了导致危机严重的安逸无知。
当华尔街的竞争对手们纷纷倒下时，凯莱赫却忙着巩固摩根士丹利的资产负债表。位于曼哈顿总部三楼的3F会议室被改造成了“现金室”。凯莱赫派了一个小组监视进出银行的东西。房间里配备了电脑和工作站，围绕着一张椭圆形的会议桌。员工们每天工作18个小时，处理的文件越堆越高。3F的快餐消费量一度令当时的首席执行官麦克感到震惊，他限制了金枪鱼三明治和沙拉的供应。麦克在最近出版的回忆录中写道:“他们看起来像坨屎，我担心他们会因为压力和堵塞动脉的饮食而倒下。”
凯莱赫经常去现金室。2008年9月的一个晚上，当雷曼兄弟(Lehman Brothers)仍徘徊在破产边缘时，3F的团队通知凯莱赫，对冲基金客户在一天内撤资超过500亿美元。他去了麦克的办公室。“约翰，我觉得身体不舒服。我喉咙里都有胆汁，”他对老板说。“事实是，到星期五我们就没钱了。”
凯莱赫努力装出一副坚忍的样子。“他背负着公司融资的重担，”麦克回忆道，他给凯莱赫起了个外号叫屹耳，多年来给他寄去了大约20个毛绒玩具和小熊维尼中那头永远阴郁的驴子的小雕像。“我会走进他的办公室，对他说，‘我们在这里都很有压力，但当你出来的时候，你不能成为屹耳。麦克说:“展现出乐观的一面是领导力的一部分。”
但私下里，凯莱赫忍不住放松了警惕。有时，为了不让自己崩溃，他会盯着自己的黑莓小屏幕，试图一次又一次地打破自己在BrickBreaker上创下的高分。他经常睡在办公室的沙发上，几个月后，他的体重增加了35磅。“我看到他在一些特别的夜晚沮丧地流泪，”沃斯回忆起在CFO位于40楼的办公室里只有他们两个人的情景。最终，麦晋桁和凯莱赫策划了日本三菱ufj金融集团90亿美元的注资，确保了摩根士丹利的生存。
在摩根士丹利走出困境之前，凯莱赫86岁的父亲得了重病。在同事的劝说下回到沃灵顿后，凯莱赫在父亲生命的最后几天守在他的床边，然后在他的酒店房间里工作到深夜，给纽约打电话，并积累了巨额电话费，以掌握摩根士丹利的危险状态。不久之后，他的父亲去世时，凯莱赫也在场。
凯莱赫曾告诉朋友，这段时间他患上了创伤后应激障碍。据其中一位知情人士透露，他认为摩根士丹利已经“尽可能接近破产边缘”，如果它破产了，金融危机就不可能被阻止。他担心自己会成为一家倒闭银行的首席财务官，并花费数年时间在法庭上为自己辩护。微软高管克莱尔?伍德曼(Clare Woodman)表示:“危机后，他非常坦率地告诉人们，在金融危机中处于如此重要的位置对他产生了影响，以及他是如何应对的。”“在人们如此关注健康之前，他非常开放和诚实。”
到2009年，麦晋桁已经准备退休，有两个潜在的继任者:凯莱赫和负责摩根士丹利财富业务的澳大利亚人詹姆斯?戈尔曼(James Gorman)。这对夫妇友好地竞争。每个人都是由麦克培养的。但两人都是50岁出头，这意味着无论谁获得最高职位，都不太可能在另一个人之前退休。当戈尔曼被任命为麦晋桁的继任者时，凯莱赫知道他永远不会成为摩根士丹利的首席执行官，而这个职位是他垂涎了十多年的。
换做其他高管，凯莱赫可能会离开，但她留下了。在接下来的十年里，他与戈尔曼一起重塑了公司。“我们有共同的观点和方法，”同样是爱尔兰血统的戈尔曼说。“我不知道这是文化的原因还是基因的原因，但你会和那些对生活有着相似心态的人产生共鸣，我们就是这样。”他指出，凯莱赫“并不像华尔街的许多人那样野心勃勃”。
2019年，凯莱赫62岁，他决定离开。他本想去爱尔兰旅行，但在新冠肺炎疫情封锁期间，凯莱赫夫妇大部分时间都在他们位于托斯卡纳的家中度过，那是一座山顶别墅，可以看到周围的乡村景色。典型的一天是这样开始的:早餐前锻炼一小时，接着练两个小时钢琴，然后花一个下午的时间研读爱德华·吉本(Edward Gibbon)的多卷本《罗马帝国衰亡史》(The History of The衰亡史)，这本书他在牛津没能读完。
凯莱赫还利用这段时间和他的一个弟弟一起，在横跨西班牙北部的宗教朝圣之路——圣地亚哥之路(Camino de Santiago de Compostela)上走了大约500英里。他们用这次旅行来纪念他们的父母，凯莱赫利用这次步行为慈善机构筹集了33万多美元。由于当地提供的葡萄酒没有达到他平时的标准，品酒师凯莱赫只喝了一瓶掺水的吉姆比姆(Jim Beam)。但他觉得自己在银行业还有未竟之事，于是猎头的问询开始取得突破。
瑞士信贷签约(Keystone/AP)
凯莱赫愣了整整两分钟。那是2023年3月，他刚刚接到了他一直害怕的电话。他的思绪迅速回到15年前。他挂了电话，把手机放回夹克口袋里，然后回到他离开的会议室去接电话。他最信任的两个顾问抬头看着他。从他的脸上，他们确切地知道他被告知了什么。“我不敢相信这种事又发生了，”凯莱赫低声说。
凯莱赫是在一年前接替长期担任瑞银董事长的埃克塞尔?韦伯(Axel Weber)，担任瑞银董事长的。这家全球最大私人银行的董事会曾希望由一位拥有良好国际声誉的瑞士人担任董事长一职。此外，理想的候选人应具有财富管理和投资银行业务的经验，这是该集团的两项主要业务。猎头公司亿康先达(Egon Zehnder)一直难以找到符合要求的瑞士候选人。
除了国籍以外，凯莱赫在各方面都很匹配。瑞银的职位并不是他在半退休期间遇到的第一个机会。他曾被私人股本集团赛伯乐(Cerberus)推举为德国银行德意志银行(Deutsche Bank)董事长，作为控制这家德国银行董事会的失败尝试的一部分。他也曾被邀请在瑞士信贷(Credit Suisse)担任同样的职位，但他认为这家银行太过混乱。相比之下，瑞银是唯一一家拥有与摩根士丹利类似声望的欧洲银行。这也许能让凯莱赫实现他曾经的梦想。
当凯莱赫和咨询集团麦肯锡(McKinsey)前全球主管鲍达民(Dominic Barton)这两位候选人被提交给瑞银董事会时，董事会一致投票支持凯莱赫。长期担任瑞士银行家的卢卡斯G?hwiler被任命为副主席。董事会猜测，他与瑞士政界和商界精英的密切关系，将有助于这位爱尔兰人在苏黎世紧密联系的金融界中游自如。
凯莱赫夫妇搬进了离瑞银总部几个街区远的z
里奇公寓，那里刚刚被韦伯腾出来。为了讨好瑞士的新同事，凯莱赫研读了该国的历史，并在去开会的路上不由分说地谈到了这座城市大教堂的建筑。他的幽默感有时会在翻译中消失。瑞士的董事们经常要求英国和美国的同事澄清，主席刚才所说的是否真的是他的意思。在董事会，凯莱赫让高管们保持警觉。一位定期与凯莱赫会面的人士表示:“在不了解细节的情况下，你绝对不想把事情交给他，否则你将被派回去做更多的工作。”
从一开始，G?hwiler就坚持瑞银应该为瑞信的倒闭做好准备。这家一度受人尊敬的金融机构，自工业革命以来一直是瑞士经济的核心，近年来却陷入了一个又一个丑闻。在跳槽到瑞银之前，G?hwiler在瑞士信贷(Credit Suisse)工作了20年，他对自己看到的情况越来越担心。仅在前一年，瑞士信贷就在金融公司格林希尔资本(Greensill Capital)破产后，被迫关闭了100亿美元的基金组合;家族理财室Archegos破产，造成55亿美元的交易损失;并成为首家因与一群走私可卡因的保加利亚前摔跤手交易而面临刑事指控的瑞士银行。
每个人都能看到，到2022年年中，瑞士信贷处于危险状态，当时董事会承诺进行大规模重组。去年10月，在新战略宣布之前，社交媒体上关于该银行即将倒闭的谣言促使客户提取了数百亿美元。几周后，当该银行的管理团队最终宣布了一项扭亏为盈的计划时，投资者们却大为失望。日复一日，该银行的股价屡创新低，而客户则继续提取存款。
为了确保瑞银不会出其不意，瑞银进行了数月的秘密准备
G?hwiler和凯莱赫一致认为他们需要一个应急计划。凯莱赫聘请摩根士丹利(Morgan Stanley)担任董事会顾问，并开始为可能的收购做准备。凯莱赫和另外四名董事组成了一个战略委员会，负责监督瑞信不断发展的形势。瑞银的管理团队还被要求提供一份详细的分析，说明对瑞士信贷的救助将对瑞银产生何种影响。正如2008年贝尔斯登(Bear Stearns)的崩溃促使凯莱赫在六个月后摩根士丹利(Morgan Stanley)自己的濒死经历之前做好准备一样，他再次做了最坏的打算。
尽管做了所有的准备工作，凯莱赫还是确信，另一家欧洲银行会突然出手收购瑞信。他认为，瑞士当局将坚持维持两家全球性银行，即使这意味着其中一家落入外资手中。随着美国地区性银行硅谷银行(Silicon Valley Bank)于2023年3月10日倒闭，这一切都改变了。这一失败给全球银行体系带来了冲击波，动摇了人们对大型金融机构的信心。
然后电话来了。凯莱赫(G?hwiler)和公司秘书马库斯?鲍曼(Markus Baumann)正在与顾问会面，这时电话打断了他们。打来电话的是瑞士金融市场监管局(Finma)银行业主管托马斯?赫希(Thomas Hirschi)。Hirschi告诉Kelleher，他希望瑞银经理人代表团在两小时后前往瑞士金融市场管理局位于苏黎世的办公室，开始与瑞士官员讨论救助瑞信的事宜。瑞信股价当日下跌30%，此前两年累计下跌85%。高管们恳求当局提供信贷生命线，并公开表示支持该银行不会被允许倒闭。否则，它将在几天内破产。
两个小时后，凯莱赫和他的团队到达了位于苏黎世市中心的监管机构看起来很疲惫的办公大楼。进去后，他们被带到一间编号为101的一楼房间。凯莱赫无意中提到了乔治·奥威尔(George Orwell)的《1984》(1984)中位于友爱部(Ministry of Love)的刑讯室101室。他的身旁是G?hwiler、鲍曼和瑞银总法律顾问芭芭拉?列维(Barbara Levi)。凯莱赫手里拿着一张A4纸，上面列出了他的银行愿意介入的11项条款。为了确保瑞银不会出其不意，瑞银进行了数月的秘密准备。
与瑞银代表团会面的是瑞士三大金融机构的负责人，包括瑞士财政部部长卡琳?凯勒-萨特(Karin Keller-Sutter)。还没来得及寒暄，凯勒-萨特就直接切入正事:“我们已经决定，瑞士信贷已经无法生存了，”她开始说。“我们有两种选择:解决(关闭银行)，或者你必须介入交易。我们相信瑞银会做正确的事。(瑞士财政部表示，无法证实其与银行交易的细节。)
在接下来的一个小时里，瑞士当局同意了瑞银救助瑞信的大致条款。这些措施包括批准收购、提供流动性支持和提供损失防范。双方一致认为，最终协议需要在周日晚间之前签署并宣布，以确保在亚洲市场当晚晚些时候开盘时，瑞信的命运已经明朗。凯莱赫和瑞银董事会只有不到100小时的时间来敲定交易细节。
接下来的4天里，随着有关瑞信不稳定性的更多细节浮出水面，瑞信连续举行了一系列会议、与瑞士当局谈判以及内部简报。瑞银位于班霍夫大街(Bahnhofstrasse)的总部成了此次行动的神经中枢。越来越多的高管、律师和顾问被征召进来，为这笔庞大交易的细节工作。成立了多达10个不同的小组来处理交易的不同部分;一些员工工作48小时一班。
然而，与15年前在摩根士丹利不同的是，凯莱赫没有被迫睡在办公室里。他设法在圣帕特里克节当晚逃离办公室，到附近一家以詹姆斯·乔伊斯命名的爱尔兰酒吧庆祝。他还没喝完那品脱健力士啤酒，就被他的幕僚长拉了回来。
在过去几天里，两家银行之间的沟通很少，政府官员充当了中间人。但随着谈判的进行，瑞信阵营对瑞银的要求过高越来越恼火。瑞信董事长阿克塞尔?雷曼(Axel Lehmann)一度致信凯莱赫，概述了该行对拟议交易的担忧。凯莱赫读了这封信后，给雷曼打电话，给他下了最后通牒:瑞银只愿为瑞信支付10亿美元，不管接受与否。一年前，瑞信的市值超过250亿美元。
周日清晨，凯莱赫带着瑞银高管和董事会成员一行前往瑞士首都伯尔尼。他们原定于上午9点与瑞士联邦委员会(Federal Council)会面，以敲定这笔交易。联邦委员会由7名成员组成，是瑞士的集体首脑。他们一直等到上午10点40分。当会议最终开始时，凯莱赫向内阁成员保证，只要符合瑞银股东的利益，瑞银将采取一切必要措施。收购得到了政府的支持;所有需要确认的就是价格。
整个周日下午，凯莱赫和瑞银首席执行长拉尔夫?哈默斯(Ralph Hamers)都在伯尔尼闭关不谈，双方的谈判代表就此争执不休。凯莱赫没有玩手机打发时间。相反，他花了几个小时在脑海中进行蒙特卡洛模拟，试图找出这笔交易可能在哪里失败，以及哪里可能出问题。瑞银的低报价逐渐升至略高于34亿美元，这是一个双方都能接受的数字。
在宣布这一切的尴尬握手新闻发布会之后，凯莱赫开着他的保时捷Macan回到了z
里奇。在奉行加尔文主义的瑞士，选择这辆车是为了在舒适与避免显得过于炫耀之间取得平衡。在访问期间，他听取了与分析师的电话会议，哈默斯和首席财务官透露了细节。在全球范围内，瑞银的大股东们也在收看，但他们并不买账。
瑞士信贷主席阿克塞尔·雷曼(左)和瑞银主席科尔姆·凯勒赫(右二)与瑞士财政部长卡琳·凯勒-萨特(左二)和瑞士总统阿兰·贝尔塞特(右)交谈
瑞银救助其长期竞争对手的决定赢得了各国央行行长和政界人士的喝彩。但事实证明，此次收购在瑞士并不受欢迎。在今年秋天的全国大选之前，大规模裁员和关闭分支机构的前景一直是一个有争议的问题。民意调查显示，四分之三的选民希望合并后的银行解体。一些瑞士议员投票反对支撑该协议的政府财政支持方案，而另一些议员则制定了计划，以防止其资产负债表使瑞士的GDP相形见绌。
世界各地的律师大军正在仔细研究这份仓促制定的细节，试图找出薄弱环节，以便代表在瑞信破产中蒙受损失的投资者和客户提起诉讼。与此同时，预计瑞银和瑞信的现任和前任高管，以及政府部长和监管机构，将在未来几个月对瑞信倒闭进行的议会调查中宣誓作证。
在交易签署后的第二天上午，瑞银股价下跌，凯莱赫对他将如何应对冲击做出了初步暗示。在这一天的大部分时间里，凯莱赫都在努力安抚投资者，称该行已经与瑞士当局协商了足够的安全网，以确保这笔交易从长远来看会取得成功。他抽时间给一个不是银行大股东的人打了电话，这是一个计划的开始，他后来将其代号为“托罗行动”(Operation El Toro)。
今年3月的最后一个周末，当瑞银董事会讨论该行高管团队中谁将在即将到来的大规模整合过程中发挥作用时，一些董事对首席执行官哈默斯和首席财务官萨拉?扬伍德是否有能力监管这桩史上最复杂的银行合并之一表示怀疑。自从哈默斯在两年半前加入瑞银以来，就一直有人质疑他是否合适。凯莱赫的前任聘用他是因为他对技术的了解，忽视了他在经营财富管理或投资银行业务方面缺乏经验。
起初，凯莱赫试图指导哈默斯在股东面前表现得更好。凯莱赫禁止他使用管理术语，并让他简化自己的信息。一位在此期间见过凯莱赫和哈默斯的基金经理称，董事长是会议室里的“大男人”，他会主导谈话，只有在回答后续问题时才允许他的首席执行官发言。据一位知情人士透露，如果没有这笔交易，哈默斯将再获得一年的时间来证明他有能力带领公司向前发展。但突然间，这项工作对他来说似乎太大了。
从凯莱赫来到z
里奇的那一刻起，他就一直在寻求瑞银前首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂(Sergio Ermotti)的建议。埃尔莫蒂曾带领瑞银摆脱2011年的一场巨额违规交易丑闻，成为欧洲最赚钱的银行之一。(埃尔莫蒂体格健壮，西装笔挺，给人一种威严的印象。)凯莱赫询问了他对该行、其战略和管理团队的看法。两人之间流传着一个笑话:在未来的某个时候，当埃尔莫蒂从圣莫里茨的山坡上滑雪时，一个DHL包裹会到达，里面有他回到瑞银的合同。现在，时机到了。
凯莱赫打电话给埃尔莫蒂，问他们是否能在第二天晚上见面。随着交易公告在瑞士国家电视台播出，凯莱赫开始在苏黎世街头得到认可。于是，他们决定不在公共场合见面，而是去G?hwiler家吃饭。副主席将加入他们，尽管凯莱赫和G?hwiler确保乘坐不同的车辆，以避免引起怀疑。
吃了一顿饭，喝了两瓶昂贵的基安蒂酒，三人讨论了埃尔莫蒂是否愿意回来。瑞士政府已经安排埃尔莫蒂出任瑞信董事长，以防在瑞银交易失败时不得不将该银行国有化。哈默斯同意辞职。几天后，在获得董事会批准后，埃尔莫蒂被任命为首席执行官，其使命是确保对瑞士信贷的收购取得成功。
凯莱赫接到金融市场监管局的托马斯·赫希的电话后，仅仅过去了两周。他很害怕，但由于2008年的危机，他变得坚强了，他已经做好了准备。当他最初的计划动摇时，一个应急计划已经在进行中。在两周内，凯莱赫谈判达成了过去15年来最重要的银行业交易，遏制了一场蔓延的银行业危机，并无情地更换了自己的首席执行官，引发了瑞银股东的反抗。
周四上午，瑞银将公布其半年业绩。过去5个月，该集团股价飙升30%，因为许多投资者逐渐相信，这笔交易将缔造凯莱赫和埃尔莫蒂所承诺的全球银行业巨头。这一次，埃尔莫蒂将告诉股东，他和凯莱赫打算如何长期掌控合并后的公司。凯莱赫不会是最重要的人物。欧洲最有权势的银行家将回归他更自然的角色，在场外指挥事态发展。
劳拉知道了南是英国《金融时报》金融监管编辑。欧文?沃克是英国《金融时报》欧洲银行业记者
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