独家：开源证券IPO突遭”撤单” 投行收入暴跌46% 四家券商仍在排队近日，深交所官网一则公告引发市场震动。开源证券IPO审核状态突然更新为”终止（撤回）”，成为全面注册制实施后第二家终止上市的券商。这一突发变故背后，究竟隐藏着怎样的内情？
近日，深交所网站披露，开源证券IPO审核状态更新为终止（撤回）。深交所公告显示，因保荐人撤回发行上市申请，因此深交所决定终止开源证券发行上市审核。
据记者调查，此次终止审核的直接原因是保荐机构民生证券（现”国联民生证券”）主动撤回了IPO申请文件。值得注意的是，开源证券对撤回原因三缄其口，仅表示”以深交所公告为准”。
关于为何撤回IPO等更多信息，开源证券方面未正面回应，仅表示以深交所公告为准。
业内人士透露，此次撤单或与会计师事务所更换有关。回溯其资本历程，这家总部位于西安的券商命运多舛：2015年挂牌新三板，2018年因业绩下滑及监管处罚摘牌；2022年6月提交主板上市申请，2023年3月被深交所受理，却在问询函发出后迟迟未予回复。
回溯开源证券的资本化历程，其早在2015年曾挂牌新三板，2018年因业绩下滑及监管处罚摘牌。
2022年6月，开源证券向证监会提交主板上市申请。2023年2月A股实施全面注册制后，开源证券IPO项目平移至深交所审核，该项目于2023年3月2日被受理。
更令人担忧的是其业绩表现。2024年财报显示，虽然净利润同比增长12.78%至6.95亿元，但投行业务遭遇”滑铁卢”——净收入暴跌46%至4.64亿元，22个保荐项目中竟有15个主动撤回，撤回率高达68.18%。
业绩方面，2024年，开源证券实现营收28.59亿元，同比下滑6.61%；净利润6.95亿元，同比增长12.78%。
从近四年的数据来看，开源证券投行业务在注册制改革的推动下，确实抓住了一定的市场增量机会。2021年至2023年，该公司投行业务净收入分别为7.17亿元、7.2亿元、8.57亿元。
然而，步入2024年，开源证券核心的投行业务遭遇了”寒冬”。2024年，该公司投行业务净收入4.64亿元，同比减少3.93亿元，降幅近46%。就项目撤否率来看，2024年以来，其保荐项目共计22个，主动撤回15个，项目撤回率68.18%。
目前，券商IPO通道上仍有4家”候场选手”：财信证券、华龙证券、东莞证券和渤海证券。其中三家处于”已问询”状态，东莞证券则为”已受理”。
截至目前，还有4家券商仍在交易所排队IPO审核，分别是财信证券、华龙证券、东莞证券、渤海证券。
目前，仍在IPO排队的券商仅剩4家：财信证券、华龙证券、东莞证券和渤海证券。其中，华龙证券、财信证券、渤海证券处于已问询状态，东莞证券处于已受理状态。
“券商行业具有明显的周期性特征。”深圳中金华创基金董事长龚涛指出，中小券商业绩波动更大，部分机构会选择在业绩低谷期主动撤回材料。独立财经评论员郭施亮则分析称，除了业绩因素，会计师事务所变更、战略调整等都可能导致IPO终止。
“券商行业的特性决定了上市时机是关键因素。”深圳中金华创基金董事长龚涛告诉《国际金融报》记者，券商”靠天吃饭”，在行情好时业绩高增，熊市时业绩下滑，中小券商波动更大。因此，上市材料时效性和业绩表现都很重要。业绩波动大，上市后股价也会受影响，所以一些券商会择时主动撤回IPO材料。
值得注意的是，2023年8月证监会”阶段性收紧IPO节奏”政策出台后，IPO市场已明显收缩。在这样的大环境下，开源证券的突然撤单或许只是行业洗牌的一个缩影。未来，券商如何把握注册制机遇、突破”靠天吃饭”的困局，将成为行业发展的关键命题。
2023年8月，证监会提出”阶段性收紧IPO节奏”，随后IPO市场急剧收缩。
（本报记者 王某某）
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